思科瑞：军用电子元器件第三方检测领先企业，公司业绩快速增长

思科瑞是国内军用电子第三方检测行业领先企业，主营业务为军用电子元器件可靠性检测服务。公司具体业务包括军用电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、失效分析与可靠性管理技术支持。主要客户为军工集团下属企业以及为军工企业配套的电子厂商，涵盖中国航天科技集团、中国航天科工集团、中国航空工业集团、中国航空发动机集团、中国船舶重工集团、中国船舶工业集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国电子科技集团等。公司检测的电子元器件应用涉及航天、航空、兵器、船舶、核工业、电子等军工领域，主要应用于机载、箭载、弹载、舰载、车载等军用电子系统。

公司成立于2014年，2020年完成股份制改造，2022年7月在上交所科创板上市。公司发展过程中共经过8次股份转让和3次增资，通过设立子公司西安环宇芯、收购江苏七维，迅速扩充专业技术人才，并实现了业务范围的扩展，经营规模迅速提升。经过多年的发展，公司在市场布局、客户规模以及可靠性检测技术能力方面，形成了较强的综合市场竞争力，市场认可度高，已发展成为我国较大规模的第三方军用电子元器件可靠性检测服务提供商之一。

思科瑞发展历程

资料来源：公司资料

——公司主要业务为军用电子元器件可靠性检测服务，覆盖了主要军用电子元器件各大门类。主要包括军用电子元器件的测试与可靠性筛选试验、破坏性物理分析（DPA）、技术开发与支持三项业务：

（1）军用电子元器件的测试与可靠性筛选试验：电子元器件测试是指通过开发特定程序采集电子元器件的相关参数，从而判断电子元器件的质量是否合格；可靠性筛选试验是指利用专业设备模拟不同环境，通过采用外加应力将电子元器件成品中潜在的早期失效产品剔除，从而分选出具有高可靠性产品的系列试验。主要测试和筛选的元器件包括包括集成电路（如TTL电路、CMOS电路等）、分立器件（如半导体二极管、晶体管等）、电阻电容电感元件、晶圆等。

（2）破坏性物理分析（DPA）：DPA是验证电子元器件是否满足预定用途或要求，对其样品进行解剖以及解剖前后进行试验和分析的过程。DPA主要包括外部目检、X射线检查、声学扫描显微镜检查（SAM）、内部目检、扫描电子显微镜检查（SEM）、

制样镜检、粒子碰撞噪声检测（PIND）、密封试验、键合强度、剪切强度，可实施破坏性物理分析的电子元器件主要包括：单片及混合集成电路，各种电感器、电阻器、电容器、继电器、连接器等元件，二极管、三极管、MOSFET等分立器件，微波器件，电路板及其组件等。

（3）技术开发与支持：主要包括失效分析以及可靠性管理技术支持等业务。失效分析是检测和分析失效器件的失效模式、机理、原因和性质的分析和检查。可靠性管理技术支持是一种专门为客户提供可靠性控制的系统解决方案以及质量可靠性管理技术支持的服务。

公司主要服务内容

资料来源：公司资料

——2018-2021年，公司营业收入由0.66亿元增长至2.22亿元，年均复合增长50.03%；归母净利润由0.22亿元增长至0.97亿元，年均复合增长63.40%。2021年公司实现营收2.22亿元，同比增长34.12%；归母净利达0.97亿元，同比增长28.57%。2022年前三季度，公司实现营业收入2.01亿元，同比增长25.05%；实现归母净利润0.83亿元，同比增长13.97%。2022年上半年受疫情影响，子公司西安环宇芯和江苏七维停工停产，公司订购的仪器也无法到货，影响正常经营活动，导致公司增速放缓。第三季度随着疫情好转，公司调整经营策略，无锡和西安基地均已恢复正常经营。2022年全年营收增长9.35%，归母净利润同比增长0.38%。