赛意信息：智能制造IT服务厂商，2022年公司业绩稳定增长

赛意信息专注企业数字化服务领域，以高端软件咨询、实施及集成服务为基础，发展SMOM在内的自研产品。形成了面向通讯、电子、家电、家居等23个重点行业和11条业务线的产品和解决方案。

——公司成立于2005年，早期背靠美的集团以Oracle系统实施起家，逐步发展出自研产品线。回顾公司发展历程，主要包括以下几个阶段：

1）创业期：ERP实施与开发

根据招股说明书，2005年1月于广州成立，此阶段主要业务围绕Oracle的实施，服务对象主要是美的集团，同时开始成为华为的重要合作伙伴。创业阶段受益于大客户延续，在大客户积累丰富行业经验，并应用在细分行业的其他客户，在2010年成为Oracle“白金合作伙伴”。

2）积累期：企业信息化服务商（自研工业管理软件迭代升级）

2012年推出自研的SMES为核心的智能制造产品，标志着公司从软件实施厂商向综合服务商转型，此后通过投资并购等方式，与SAP、Infor、阿里巴巴、西门子等开展战略合作，拓展行业领域，积累行业资源。

3）成长期：企业数字化赋能者（全栈式解决方案协同赋能）

2020年起，公司基于在制造业IT领域深耕15年的经验，发布工业互联网平台，成为华为云“2021同舟共济伙伴”，打造ERP+智能制造全栈式的制造业转型升级解决方案，为企业实现赋能。

公司发展历程

资料来源：公司资料

核心团队主要美的IT+咨询组合，股权结构稳定。董事长张成康先生此前系美的集团软件开发项目总监，此前也曾在咨询公司任职。其他核心成员也主要来自美的集团相关部门，深厚的产业及技术背景，为公司前期积累、后期发展奠定重要基础。

公司股权结构

资料来源：公司资料

——近两年迎来高速成长期，业绩表现亮眼。公司2022年Q1-Q3实现营收16.7亿元，同比+21.86%；实现归母净利润1.5亿元，同比+15.32%，在多地疫情反复的背景下，单季度业绩呈现明显边际回升态势；2022 年实现营业收入22.71亿元，同比增长17.37%；归母净利润2.49亿元，同比增长11.10%；扣非后的归母净利润 2.25 亿元，同比增长 8.13%。2023 Q1 实现营业收入 5.17 亿元，同比增长 5.16%；归母净利润-0.18 亿元，同比减少225.57%；扣非归母净利润-0.19 亿元，同比减少 298.32%。2021年全年实现营收19.3亿元，同比+39.68%；实现归母净利润2.2亿元，同比+27.53%，若扣除股份支付费用约3684万元影响，利润增速达45.6%。特别的，2019年公司利润下滑，主要系部分客户业务受中美关系波动影响，导致部分订单价格波动，公司选择与核心客户一同应对挑战，坚持长期战略。

公司营收保持快速增长

资料来源：公司资料

公司利润增长统计

资料来源：公司资料

——公司主要业务分为：软件实施开发、系统维护、代理软硬件分销。其中，软件实施开发的主要产品包括两类：

1）泛ERP软件：基于SAP、ORACLE等成熟套件ERP软件的解决方案，此外提供成熟中台及自研数字化应用产品，包括供应链数字化应用、业财数字化应用、营销数字化应用等；

2）智能制造软件：提供制造运营一体化的工业管理软件产品家族（S-MOM），解决以实时协同为主导，实现制造过程透明化、制造数据可视化、制造品质可控化的工厂建设目标。

2022年分产品来看，泛ERP实现收入12.40亿元（+10.95%）；智能制造及工业互联网8.09亿元（+36.69%）；软件维护服务1.04亿元（+70.42%）。2022年公司加大研发，研发投入为3.97亿元，同比增长34.06%。公司2023Q1业绩短期承压，主因外部环境影响公司下游订单获取以及项目实施，此外，23Q1公司研发、销售费用投入增加，分别同比增长28.73%、26.73%，造成盈利能力短暂性承压。随着宏观环境改善带动下游需求逐步释放，公司全年业绩有望加速增长。

2022年，公司智能制造业务实现较快增长，2022年公司智能制造业务营收8.09亿元，同比增长36.69%，收入占比由去年同期的30.59%提升至35.63%。智能制造业务毛利率稳步提升，由去年同期的42.12%提升至43.15%。核心产品SMOM智能制造运营套件10.0版本在二季度全面发布，新版本新增LES物流执行子产品。2022年10月IDC发布的中国制造业MES市场分析报告显示，公司在高科技电子及计算机通信方面厂商份额排名第一，份额占比7.6%；在装备制造MES解决方案厂商份额中排名第二，占比4.2%。公司在智能制造MES/MOM领域的行业领先地位进一步获得市场认可。

核心ERP是数字化系统的底座，2022年，核心ERP实施市场的竞争格局进一步集中；同时，随着国际环境的变化，大型制造业客户有望进一步加大对本土核心ERP的实施服务供应商的选择。得益于行业竞争环境的改善，公司以核心ERP实施为主营业务的全资子公司景同科技全年净利润同比上升47.91%，且该部分业务盈利能力改善的趋势有望在2023年延续。公司深耕核心ERP数字化创新领域，业务场景丰富，创新应用加速落地。

公司围绕核心主业实施积极的并购策略。2022年9月，公司完成了对易美科51%股权的收购，进一步加速了公司在PCB垂直行业的工业数字化领域布局。2023年4月，华为宣布自主可控的MetaERP研发成功，公司作为华为顶级战略合作伙伴，有望充分受益MetaERP战略的实施和相关生态的构建，进一步打开增长空间。

2022年公司利润表

资料来源：公司资料

2022年公司主要财务比率

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