爱科科技：智能切割设备龙头，收入利润稳健增长，海外业务占比近半

发布时间：2023-03-16　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 49　

爱科科技以智能切割设备为主要产品，并为客户提供相关的行业应用软件、技术定制设备和开放服务。公司成立于2005年3月，设立之初主要从事纺织服装行业CAD/CAM软件的研发销售，并自主研发出可以控制步进电机的运动控制卡，拥有了最初的运动控制技术；2007年开始为纺织服装企业提供智能切割设备，2010年以来逐渐拓展至广告文印、汽车内饰、家居家纺、复合材料等多个领域。公司业务范围覆盖全球100多个国家和地区，售后服务网络遍布全国30多个省市自治区，累计服务超过一万家客户，包括光威复材、双一科技、喜临门、顾家家居、北京航空航天大学、航天材料及工艺研究所、中国航天空气动力技术研究院等多家上市公司、大型企业、高等院校和研究机构。

爱科科技发展历程

资料来源：公司资料

公司智能切割设备产品包括BK系列、TK系列、SC系列、LCP系列、PK系列、GL系列等。1）BK系列是公司的基础性产品，适合高精度、小幅面、多功能的材料切割，可以在汽车内饰、广告包装、复合材料等领域广泛应用。2）TK系列主要针对大幅面、高精度切割需求，可根据客户需求，通过增加模块扩展切割幅面，完成不同工艺的精确加工。3）GL系列为多层智能切割设备，适用于大规模批量化生产；PK系列为公司2019年推出的新系列产品，主要应用于办公自动化领域，具有体积小、单价低的特点，2021年销售数量同比增长1倍以上。

爱科科技智能切割设备类别

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公司整体业绩增长稳健，2017-2021年收入、归母净利润复合增速分别为15.9%、15.0%，2021年实现收入3.19亿，同比增长43.2%，主要因产能逐步释放；实现归母净利润5322万，同比增长8.9%，低于收入增速主要系原材料价格和海运费上涨扰动下，2021年公司毛利率较上年同期下滑4.9pct至43.6%。今年二季度由于疫情防控的需求，人员流动的控制影响了国内市场需求，而海内外发货和供应链受阻影响了订单交付和签订，导致上半年公司收入同比下滑7.6%至1.3亿，归母净利润同比下滑12.5%至2035万。2018年以来公司期间费用率整体稳定在28%左右，2021年销售、管理、研发、财务费用率分别为15.7%、3.7%、8.5%、0.3%。

公司营业收入及增速

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公司归母净利润及增速

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公司毛利率和净利率

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配件及服务占比提升，海外业务收入贡献近半。从业务结构来看，2021年公司智能切割设备、配件及服务分别实现收入2.99亿、2010万，占收入比重分别为93.7%、6.3%。公司配件及服务毛利率高于智能切割设备，2017-2021年收入复合增速38.4%，占总收入比重由3.1%提升至6.3%。随着公司覆盖客户范围增长，配件及服务收入占比有望继续提升，优化公司盈利能力。分地区来看，公司境外业务持续发力，2021年实现收入1.5亿元，同比增长91.9%，占主营业务收入比重由2017年的28%提升至2021年的47%。