福然德：第三方钢材物流供应链企业，定增切入铝合金压铸赛道

——福然德公司主营业务为中高端汽车、家电等行业企业或其配套厂商提供完整的钢材物流供应链服务，包括采购、加工、仓储、套裁、包装、运输及配送等服务，以及相应的技术支持服务。

公司成立于2004年，前身为上海友钢钢材加工配送有限公司；2018年1月，公司更名为福然德股份有限公司；2020年9月，公司在上交所上市。

公司实际控制人为崔建华和崔建兵兄弟，合计持股65.17%。

公司销售的产品按是否经过加工分为加工配送类钢材和非加工配送类钢材，具体产品分为镀锌钢、冷轧钢、热轧钢、电工钢、彩涂钢等钢材卷料或板料，相关产品被用于中高端汽车及家电制造业等金属零部件的生产中。

加工配送：公司根据下游客户订单进行采购后，按照客户对产品的具体需求对原材料进行进一步加工处理，然后进行销售；

非加工配送：客户对产品无加工需求，公司根据客户订单进行采购后，按照客户的使用需求将产品直接进行销售。

公司产品分类

资料来源：公司资料

汽车钢材营收比占比60%，盈利能力稳定。2019年，由于国内汽车产量同比下降7.5%，公司营收与利润均有小幅度的下滑，整体经营稳健。2021年前三季度，汽车市场回暖，公司营收70.65亿元，同比增长64.95%，归母净利润2.53亿元，同比增长28.18%。

分产品看，2020年加工配送与非加工配送营收占比分别为52%、47%。根据2019年数据，加工配送各产品中镀锌占比最高，其次是冷轧和热轧，彩涂和电工钢及其他占比较小；非加工配送各产品中冷轧和镀锌占比较高，热轧、彩涂、电工钢及其他占比较小。

分行业看，公司主要为汽车和家电行业等制造企业提供各类钢材供应链服务，2020年汽车钢材产品的销售收入占比60%左右，为公司的主要业务收入来源，家电钢材占比13%。

公司营收（亿元）与增速（%）

资料来源：公司资料

公司归母净利润（亿元）与增速（%）

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2020年，由于会计准则的变化，公司综合毛利率同比下降2.25pcts。2021年，受原材料上涨约20%因素影响，三季度综合毛利率较2020年下降1.64pcts。分业务看，加工配送毛利率较稳定，非加工配送毛利率因市场竞争激烈明显下滑。公司加工配送业务98%以上成本占比为原材料，汽车家电板材等原材料属于大宗商品，其价格受多方面因素影响波动较大。

公司分产品毛利率（%）

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——非公开发行募集6.5亿元用于建设新能源汽车板和铝压铸项目。2021年11月，公司发布非公开发行A股股票预案，数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过1.3亿股，募集资金总额不超过6.5亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于新能源汽车板生产基地项目、新能源汽车铝压铸建设项目和补充流动资金。

本次非公开发行A股股票方案已经公司第二届董事会第十三次会议审议通过，尚需获得公司股东大会的审议通过以及中国证监会的核准。

非公开发行募集资金使用计划

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