和林微纳：国产MEMS精微电子零部件龙头，半导体测试探针带来新增长点

——和林微纳公司专注MEMS微型精密制造，半导体测试探针带来新增长点。公司是国内较早从事MEMS精微电子零部件研发生产并参与国际竞争的企业；且自且自2017年开始涉足半导体芯片测试领域，年开始涉足半导体芯片测试领域，目前已成为国际知名芯片厂商及半导体封测厂商的供应商。公司产品主要包括微机电（MEMS）精微电子零部件系列产品以及半导体芯片测试设备用探针系列产品。下游市场囊括智能手机、TWS耳机、智能穿戴设备、蓝牙音箱、医疗助听器、光学镜头、汽车电子、智能家居、通讯基站等领域，于苹果、华为、小米等知名消费电子品牌均有应用。

和林微纳主要产品

来源：公司资料

公司先以精密制造起家，逐步进军公司先以精密制造起家，2018 年开始涉足半导体芯片探针业务。总结来看，公司发展大致分为三个阶段：第一阶段，公司主要创始团队及部分核心技术人员主要在和林精密开展业务和研发工作，初步具备了一定的精微加工能力；第二阶段，和林有限设立前后，公司进军 MEMS 零部件领域，2016 年至 2017 年间，实现部分 MEMS 产品量产，确立了在该领域的市场地位；第三阶段即 2018 年至今，公司开始并完成了对半导体芯片测试探针的设计工作，生产线已建成，同时着手研究 5G 通信以及其他前端精微电子零部件产品。

和林微纳发展历程

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——近年来公司营收规模不断扩大，从2017年的0.93亿元增长到2020年的2.29亿元。公司凭借技术优势持续获得优质客户资源，在细分领域建立并保持了领先的市场地位，同时受益于MEMS及半导体芯片测试的巨大的市场规模和增长潜力，公司营收稳定增长。

公司综合毛利率较为稳定，在45%以上，个别年份受产品组合影响略有波动。其中，2018年毛利率略有下滑，较2017年同比降6个百分点至46%，主要因MEMS产品毛利率有所下降，且由于测试探针新品初推出，毛利率较低，拉低公司整体毛利率表现。随着半导体芯片测试探针规模效应逐渐显现，2019年公司毛利率有所回升，达到48%。

林微纳营收及同比增速

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2017-2021年年Q1和林微纳和林微纳归母净利与毛利率

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自成立以来，公司持续深耕精微电子零部件和元器件的制造并不断加大对新产品、新技术的研究开发力度，截至2021年3月1日，公司共拥有专利63项，其中发明专利12项、实用新型专利49项、外观设计专利2项，公司主要核心技术均系自主研发。

截至2020年6月30日，公司拥有研发人员47名，占公司员工总数的比例为20.09%。研发人员的专业背景包括模具设计、材料学、机械、电磁学、微电子、工程学、自动化等多个专业领域。目前公司的核心研发人员稳定，未发生重大不利变化。

重视研发工作，持续加大研发投入。研发支出由2017年的700万元连续增长至2020年的1400万元。在此期间，研发费用率有所下降主要系营业收入增长幅度较研发费用增长幅度更大。

2017-2021Q1和林微纳研发投入情况（亿元）

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