2019年我国生猪屠宰行业企业淘汰数量超过4000家，同比减少超过47%

据农业部统计，2019 年一年，屠宰淘汰超过 4000 家，同比减少超过 47%。而行业巨头之一的众品也于 19 年倒下。众品为中国头部生猪屠宰企业，据公司年报，2017 年收入153 亿，净利润 5 亿，在河南的屠宰量位于省内第二，2019 年 9 月，众品食品正式向法院申请破产重组。

雨润：举步维艰。公司年报，雨润为屠宰行业产能及屠宰量排名靠前的企业，但2019年公司净利润为-35.3亿元，股东权益首次转负，为-12.3 亿元（雨润 2019 年底屠宰产能为 5265 万头）。

生猪定点屠宰A级企业家数（单位：家）

资料来源：农业农村部

2019年屠宰企业同比减少超过 47%

资料来源：农业农村部

——行业整合的趋势不可逆

养殖规模化冲击私屠乱宰的生存基础

1）散户退出加剧，私屠乱宰面临永久性失去猪源的趋势；2）疫情防控趋严，规模养殖场会更多选择规模屠宰场，而不是非瘟病毒传染风险较大的小屠宰场；3）猪源短缺、销售承压、政策限制等多种因素叠加，私屠乱宰的成本提升；4）非瘟疫情及新冠疫情给消费者观念带来改变，消费者更加注重安全和卫生。

长期高成本冲击屠宰行业恢复基础

资料来源：Wind

“调猪变调肉”趋势冲击销区屠宰生存基础

在原来的生猪调运模式下，屠宰产能的销区分布和分散化分布较为明显，为了防控非瘟疫情，我国调猪向调肉转变成为常态，销区屠宰产能面临无猪可杀的局面，产区面临养殖与屠宰双双迅速增多的态势。经过整合，我国屠宰行业的产能利用率有望大幅提升。

长时期高成本冲击行业快速恢复基础

我们预计，此轮超高猪价有望持续一年半以上，在严苛的生存环境下，屠宰场的现金流与设备调整能力都将面临严峻的考验，屠宰行业去产能幅度可能很大，大批屠宰企业可能无法接受长达一年半的“阵痛期”而退出。

政策支持

2019 年 11 月 4 日，农业农村部发布《关于进一步加强生猪屠宰监管的通知》，要求从严审批定点企业；小型生猪屠宰场点，以县为单位计算，只减不增；关停环保设施设备不符合要求、屠宰设施设备陈旧、屠宰工艺落后等问题企业。此举有利于我国屠宰行业规范化、健康化发展。

政策推动行业整合

资料来源：农业农村部