优刻得：领先的中立第三方云计算服务商，近年来公司亏损逐年收窄

优刻得成立于2012年3月，是国内领先的中立第三方云计算服务商。2014年，公司获工信部IDC/ISP业务牌照；2016年，公司成立子公司UMCloud进军国内私有云市场；2020年，经过8年的发展，公司正式登陆科创板，成为中国云计算第一股。截至2023年，公司已拥有两大数据中心，分别为乌兰察布数据中心和上海数据中心，并均已交付商用。

公司发展历程

资料来源：公司资料

公司主要通过公有云、私有云、混合云三种模式，为用户提供计算、网络、存储等 IaaS 和基础 PaaS 产品，同时提供大数据、人工智能等产品。其下游客户包括互动娱乐、移动互联、企业服务等互联网企业，以及金融、教育机构、新零售、智能制造等传统行业的企业。

公司经营模式示意图

资料来源：公司资料

季昕华、莫显峰、华琨为公司共同控股股东及实际控制人，三人合计持有公司 21.58%股份。公司参股控股子公司较多，各子公司分布于全国各地且业务各有侧重，有助于提升公司整体核心竞争力。

公司股权结构（截至2023年9月30日）

资料来源：公司资料

业务规模持续扩张。2018-2021年，公司营业收入保持高速增长，CAGR达到35%，主要系公有云收入稳步增加所致。2022年，受行业环境变化和激烈的市场竞争影响，公司营收出现下滑，但至2023年Q1-Q3，整体营收增速已有所回升。利润端，公司于2020年由盈转亏，主要系市场竞争导致公司产品价格下调及公司自身服务器升级换代需求导致成本增加所致。近年来，亏损已实现逐年收窄。

公司营业收入及增速

资料来源：公司资料

公司归母净利润及增速

资料来源：公司资料

分产品看，公有云业务是公司营业收入的主要来源，2023H1占比达50.89%，但由于该业务价格竞争激烈，且下游客户需求萎缩，2022 年在收入结构中的占比有所下滑，毛利率也由 2018 年 41.85%下滑至 2022 年 8.88%；混合云和私有云业务收入占比则有所提升，私有云毛利率也维持在较高水平，因此，公司战略性调整收入结构，控制低毛利业务规模并提升混合云和私有云等较高毛利的业务收入占比。2023 年 Q1-Q3，公司整体毛利率水平回升至 9.84%。

公司营收构成（%）

资料来源：公司资料

公司分产品毛利率（%）

资料来源：公司资料