中密控股：国内机械密封行业领先厂商，公司营收、利润稳步提升

发布时间：2023-12-12　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 347　

中密控股成立于1978年，其前身是四川省机械设计研究院密封技术研究所，为中国最早展开密封技术研究的单位之一。公司通过多年自主科技创新，已拥有国内密封行业最为完整的高端产品线并成功解决多项“卡脖子”技术难题，营业收入自 2017 年来稳居国内市场行业第一。公司连续多年荣获多个重要客户的优秀供应商，获评中国制造隐形冠军，干气密封及控制系统被中国机械工业联合会和中国机械工业品牌战略推进委员会评为“中国机械工业名牌产品”。截至目前，公司已拥有 4 家国家高新技术企业，5 大生产基地，是工信部第一批国家级专精特新“小巨人”企业和行业内首家 A 股上市公司。

公司发展历程

来源：公司资料

公司主营产品为机械密封及其辅助（控制）系统，子公司主营产品分别为橡塑密封及特种阀门。

公司主要产品机械密封是一种重要的工业基础件，广泛应用于国内外的石油化工、煤化工、油气输送、核电、制药、造纸、冶金、食品、船舶、航空航天等各个工业领域。公司同时从事旋转喷射泵的设计、研发、制造和销售，主要应用于炭黑、石油化工等行业。

子公司优泰科主营产品为橡塑密封件，应用于各类大型机械的液压或气动机构。优泰科产品在密封材料性能、大型密封件无模具加工技术方面具有突出的领先优势，广泛应用于工程机械、矿山机械、冶金等行业。

子公司新地佩尔主要从事特殊工况、特殊功能以及特殊领域专用阀门的研发、设计、制造和销售，以轴流式止回阀、强制密封球阀、压缩机防喘振阀、清管阀、水击泄压阀等产品为核心，主要应用于油气输送、石油化工、电力、输水引水等行业，尤其在油气输送领域具有很强的市场竞争力。

公司主要产品

来源：公司资料

2018-2022年营业收入复合增速为 14.59%，2022年实现营业收入 12.15 亿元，同比增长 7.34%。2018-2022年净利润复合增速为 16%，2022 年实现净利润 3.10 亿元，同比增长 7.59%。2023Q1 实现营业收入 2.87 亿元（+8.48%），实现净利润 0.81 亿元，同比增长 30.65%，系密封板块业务毛利率较高的存量业务占比上升，毛利增加所致。

公司近年营业收入与增速情况

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公司近年净利润与增速情况

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公司利润水平稳中有升，2023Q1公司毛利率、净利率分别为54%、28%，相比2020年均提升5.2pct。

公司销售费用、管理费用及财务费用总体呈现下降趋势，三费占比由2018年的18.29%降至2022年的16.63%，体现了公司良好的费用管控能力，提升公司整体盈利能力。

公司期间费用率

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公司毛利率和净利率

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2022 年，公司机械密封、干气密封系统、橡塑密封分别实现营业收入4.05 亿元（+13.72%）、3.03 亿元（+17.86%）、1.14 亿元（-5.65%）。2021 年公司进军特种阀门领域，2022 年实现营业收入 0.99 亿元，同比增长 27.25%，营收占比达到8.17%。2022 年，高毛利率的机械密封、干气密封以及特种阀门收入占比均有所提升，低毛利率的机械密封辅助系统收入占比明显下降。