2017-2022年国内热法/湿法磷酸产量增长及产品价格、生产利润走势分析

磷酸是磷化工最主要的基础产品，产业链最重要的中间体。根据纯度及含杂质量不同，磷酸可分为电子级、工业级、食品级等，下游涵盖磷酸盐、磷肥、三氯化磷/五氯化磷等。

磷酸分类及应用

资料来源：公开资料

磷酸制备工艺分为湿法工艺和热法工艺。热法磷酸是利用硅石和焦炭的混合物在高温下将磷矿还原并产生黄磷，再经氧化、水合制得高浓度磷酸，热法磷酸下游主要应用于电子级、食品级磷酸和磷酸盐。湿法磷酸是用硫酸溶解磷矿粉，经过过滤、脱氧、除杂、萃取、精华制得磷酸，期间会产生副产品磷石膏和氟化氢，湿法磷酸下游主要应用于磷肥、工业级磷酸和磷酸盐。湿法磷酸成本低、能耗小、轻污染，可以充分利用中、低品位磷矿资源，符合当前我国磷化工行业追求目标，将是未来工业级磷酸一铵主要直接原料来源。

磷矿石-净化磷酸-工业级磷酸一铵流程图

资料来源：公开资料

湿法磷酸正处于逐步替代热法磷酸的阶段。热法磷酸除能耗高、污染大、成本高等限制因素外，其原料黄磷也受到国家“三磷”整治影响，产量处于不断收缩状态。热法磷酸自 2017 年以来产能不断下降，湿法净化磷酸路线由于存在较高技术壁垒，目前仍处于逐步替代阶段，短期内大规模产能投放的概率较小。

磷酸产量(万吨) 及湿法路线占比图

资料来源：百川盈孚

中国磷酸价格及生产利润(元/吨)

资料来源：百川盈孚