2010-2021年我国合金锅炉管、不锈钢锅炉管进出口量、均价增长统计
低碳改造市场潜力大，高端合金和不锈钢高压锅炉管需求占比将不断提升。“上大压小”行业政策以及煤电作为灵活调节电源的现实选择下，“十四五”期间国内煤电装机或仍有1~1.5亿千瓦的增长空间，而改造升级市场规模在低碳标准下潜力巨大，1519号文中提出“十四五”降碳性改造目标为3.5亿千瓦。预计2021-2025年国内小口径高压锅炉管需求量或在70-104万吨。从结构上看，新批煤电机组基本均为“超临界、超超临界”机组，对T91、T92、HR3C、Super304等高端合金和不锈钢高压锅炉管需求量将不断增加，若未来新增煤电全部采用超超临界机组，则22-25年煤电高压锅炉小口径用管市场空间约为86-128亿元，其中不锈钢管占比高达50%。
国内低端产能过剩，高端钢产能依赖进口，小口径不锈钢管供需失衡尤为严重，进口替代空间更广。从合金钢和不锈钢冷拔锅炉管（包括其他不锈钢冷拔锅炉管）进出口数据来看，我国已在合金钢管基本实现国产化，合金钢锅炉管出口数量明显高于进口数量，但仍有少量高端合金钢锅炉管仍依赖进口。不锈钢领域，其进出口数据和合金钢锅炉管形成了鲜明的对比，我国在不锈钢锅炉管领域进口量远远高于出口数量，2017-2021年进口量在1-3万吨（除2020年），进出口单吨价格的剪刀差更是大于合金钢领域，整体进口均价在8000-9000美元/吨，约5-6万元/吨。
我国在合金锅炉管已基本实现国产化
来源：海关总署
在不锈钢锅炉管进口替代空间较大
来源：海关总署
需求将由高端市场主导，高端供给进口替代空间大，产品技术领先企业将受益。综上分析，随着超超临界锅炉的不断推广，国内高端锅炉用管日益增长的需求与当前低端产能泛滥、高端产能空缺的矛盾将愈发突出，锅炉厂为降低对国外产品的进口依赖，对高端钢国产化的需求也将愈发急迫，尤其是在合金钢管 T92 型号和不锈钢管领域，仍有较大进口替代空间，随着太钢不锈、永兴特钢等国内大型钢厂成功炼制出尖端产品所需钢坯，预计未来高端钢管的国产化比例将进一步提升，能够生产高端无缝钢管替代进口品种的企业盈利能力及竞争力将更为突出。
