“三桶油”资本开支增加、炼化投资建设加速，带动相应阀门、锻件、法兰需求

“三桶油”资本开支增加，带动相应阀门、锻件、法兰需求。2021年来，随着经济复苏与油气价格上涨，“三桶油”资本开支不断增长。2022Q1中石油、中石化、中海油资本开支分别为518.91/355.67/152.19亿元，分别同比增长39.89%、29.73%、4.65%，下游油气公司资本开支增加，将直接带动阀门、锻件、法兰等产品的需求。

三桶油资本开支情况（亿元）

来源：Wind

政策驱动，七大炼化产业基地布局已形成。发改委制定的《石化产业规划布局方案》提出，将推动产业集聚发展，建设上海漕泾、浙江宁波、广东惠州、福建古雷、大连长兴岛、河北曹妃甸、江苏连云港七大世界级石化基地。预计到2025年，七大石化基地的炼油产能将占全国总产能的40%。而除了七大石化基地外，山东烟台也布局了4000万吨炼化一体化项目，浙江舟山、广东茂名湛江、辽宁盘锦等地炼化项目建设也如火如荼。

我国千万吨级炼化项目分布

来源：《石化产业规划布局方案》

炼化投资建设加速，需求将继续保持旺盛。根据中国石化报21年11月发表的《2025年，面对10亿吨原油一次加工能力的“硬指标”！淘汰炼油落后产能或将主要集中在山东》，2021年10月26日国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，方案明确要求到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，主要产品产能利用率提升至80%以上，如果按照《方案》要求，那么还有9000万吨/年原油一次加工能力的发展空间，对应9套1000万吨/年炼油装置。考虑到旧产能淘汰等情况，实际需求将超过这一标准，中石油、中石化作为我国炼化行业的主力军，近期新签约项目不断。21年12月13日，中石油广西石化炼化一体化升级项目发布环评公示，该项目在现有1000万吨/年的炼油基础上，新建120万吨/年的乙烯及下游一系列装置，共计14套装置，包含乙烯、全密度聚乙烯、高密度聚乙烯、EVA、聚丙烯及环氧丙烷等。根据流程工业公众号，中石化目前签约和在建项目有8个，乙烯炼化一体化产能约4000万吨/年，还有对二甲苯、HDPE、LLPDE等炼化产能。

我国部分签约与在建炼化项目

来源：中国石油报，能化碳中和等