2021年我国BOPP电容膜行业供给现状、生产设备及供需趋势分析

电容膜是影响薄膜电容器性能的关键材料，约占原材料本成本70%。薄膜电容器的主要原材料为BOPP电容膜、金属材料、树脂材料、引线及引片材料、壳体材料。BOPP电容膜约占全部原材料总成本的70%左右。电容膜质量的好坏直接影响电容器的容量稳定、耐压优异、绝缘电阻性能、使用的安全性及其寿命周期等各项性能指标。电容膜生产成品收得率较低，质量控制要求较高、工艺技术难度很大，属于高附加值产品。

薄膜电容器生产成本中原材料占比较高

来源：法拉电子

2012~2015年产能大幅扩张后，BOPP电容膜几无新增产能。国内电容膜生产自从1985年广东江门引进第一条年产1000吨生产线起步。2009年，在“家电下乡”、“以旧换新”等政策刺激下，通讯、家电等行业逐渐回暖，带动了BOPP电容膜的需求，也引发行业投资热潮。2012年，电容薄膜行业产能建设达到高峰，2012~2015年国内BOPP电容薄膜新增产能超过5万吨，行业陷入供大于求的窘境。此后BOPP电容膜价格与盈利水平一路走低，行业内几乎再无新增产能。

BOPP电容膜毛利率自2012年起一路走低

来源：公司公告

国内BOPP电容膜主要生产企业及其产能（吨）

来源：CNKI

下游新能源行业增长拉动下，薄膜供需格局逆转，3um以下超薄薄膜供不应求。近年来，新能源汽车、光伏、风电等行业的高速增长也拉动了薄膜电容器需求，新能源行业用膜量迅速攀升。新能源产业用膜主要集中在2.0-4.0um之间，其中风电用膜主要集中在3.0-4.0um；车用薄膜主要集中在2.0-2.9um，相对于普通6.0-8.0um产品来说同一时间段产能缩减一半以上，总产量下降明显，市场供求关系发生逆转。

关键设备依赖进口，扩产周期极长。目前，国内能够做3um及以下超薄薄膜的厂商有限。BOPP电容膜生产线全部依赖进口，国内BOPP电工膜的设备供应商主要有德国的布鲁克纳（Brueckner）、多尼尔（Dornier），和法国的DMT。设备厂商能够生产拉膜设备的产线数目较为固定，当前订单都在排队中，导致扩产周期长达2~3年。以铜峰电子计划投资2条超薄BOPP薄膜产线为例，建设期长达5.5年。

供需缺口将持续拉大，超薄电容膜价格看涨。根据测算，新能源汽车带来的3um及以下BOPP膜的需求，2021年约为0.8万吨，2025年将增长至2.3万吨；风光储带来的3~5umBOPP膜的需求，2021年约为1.0万吨，2025年将增长至1.9万吨。2023年开始行业才会有少量新增产能投放。因此，预计未来超薄电容薄膜供需缺口将持续拉大，3um及以下超薄薄膜价格看涨。

新能源行业对BOPP电容膜需求测算

来源：铜峰电子，立鼎产业研究中心