我国风电叶片行业厂商集中度高，产品向大型轻量化方向发展

风电产业链主要包括上游零部件制造商、中游整机制造商和下游风电运营商，在行业激烈竞争格局下，产业链核心环节市占率向头部厂商集中。2020年底，国内风电整机制造商CR5吊装容量占比约65%，CR10达到约91%。产业链集中度较高构建强大进入壁垒；另一方面，龙头更易形成规模效益，更能够充分分享行业增长红利。其中上游零部件中占生产成本最高的部分为风机叶片，2013-2020年，叶片厂商CR5市占率已上升到70%左右。

2020年风电产业链集中度

资料来源：CWEA

风机大型化趋势要求零部件的协同发展，尤其是作为关键部件的风机叶片。2016 年，国家发改委与国家能源局出台的《能源技术革命创新行动计划（2016-2030 年）》中，明确提出在大型风电技术创新里要研制 100米级及以上的风电叶片。

生产风机叶片的主要原材料包括夹层材料、结构胶、树脂、以玻纤和碳纤维为代表的增强纤维。传统叶片增强材料主要使用玻璃纤维复合材料，而近年叶片尺寸逐渐增加，叶片长度超过一定值后，玻璃纤维增量会造成叶片整体增重较大，甚至影响风机整体发电性能。

大型轻量化趋势下，引入碳纤维成为未来叶片生产趋势。为满足叶片大型化轻量化趋势，叶片增强材料中引入碳纤维复材，碳纤维复材具备更低的密度和更高的强度，突破玻纤复材高强度、轻质量等性能极限，叶片尺寸大幅度增加的同时重量降低。碳纤维价格较为昂贵，同等尺寸是玻纤价格 20-30 倍左右，而叶片尺寸增加使风电整机成本正向增长，因此叶片成本占风机总体成本比例预计将保持 20%以上。虽然引入碳纤维会使叶片制造成本上涨，但是重量也相应降低，风电机组发电效率提升，综合成本下降。

碳纤维v.s.玻璃纤维材料对比

资料来源：公开资料

风机大型化轻量化趋势下，叶片厂商在探索提高风机发电效率、降低叶片成本的技术路径，包括生产超长超柔叶片、模块化叶片和整机定制叶片，对叶片厂商的工业设计能力以及与下游厂商的联系密切程度都提出了更高的要求。