政策推动我国商用车网联化渗透率和产品价值量提升

近年来多部委多规章要求各类商用车-尤其是重型卡车、非道路移动机械等排放量较高的车型前装和后装具有车载通信功能的智能终端，包含监测排放水平的OBD等，推动了商用车网联化的渗透率提升，同时，对部分终端提出了技术升级的要求，产品价值量将增加：

1）生态环境部、国家质检总局在2018年6月发布了《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》，规定从自2021年7月1日起，全国范围全面实施重型柴油车国六排放标准，禁止生产、销售不符合国六排放标准的重型柴油车。国六标准大幅提升了车辆排放要求，所有国六新款重型卡车均须在出厂前安装符合规定的远程排放管理车载终端（前装T-Box），用于采集、储存、传输车辆OBD信息和发动机排放数据。标准实施后，代表着国内重卡、中卡和轻卡前装T-BOX的渗透率将由较低水平提升至100%，市场规模将得到较大提升。价格方面，根据公司2020年报中的相关业务收入和销售量数据估算前装T-BOX的价格约为500元。

下游需求量方面，卡车销量与前装T-BOX需求量呈现对应关系。由于2021年7月1日开始重型柴油“国六”正式实施，上半年的卡车市场透支了大部分下半年的销量，根据卡车之家和第一商用车的数据，卡车尤其是重卡销量三季度呈现断崖式下跌，10月也并无好转迹象，在基建、房地产等行业无明显回暖的背景下，预计中重卡销量的下滑趋势将延续至明后年，预计2021-2023年的重卡销量分别为140万、110万、110万辆；中卡销量较低，对市场规模预测影响较小，假设2021-2023年销量比2020年略低，约15万辆；轻卡方面，2021年9月年检新国标（GB38900）正式实施后，2015年3月1日起注册登记的货车、重中型挂车严格实行空车质量检测，空车质量不合格将无法通过年检，利好蓝牌轻卡发展，有望推动轻卡行业销量上行，预计2021-2023年国内轻卡销量为200万、210万、220万辆。综上，预计2021-2023年的卡车销量分别为355万、335万和345万辆，可以得出在卡车领域2021-2023年每年新增的前装T-BOX市场规模约为6亿、16.75亿和17.25亿元。

轻卡行业年检新国标相关内容

资料来源：公开资料

2018-2023年各类货车销售量及预测（万辆）

资料来源：卡车之家，第一商用车

2）2021年2月，公安部编写的《汽车行驶记录仪》标准意见征求稿发布，相比于旧版，新的标准中增加了音视频记录、WiFi通信、无线公共网络通信、自动校时、驾驶员身份识别等功能，定位要求也进一步增强。鸿泉物联在今年4月的投资者调研报告中曾表示新产品的单价将有3倍左右提升。根据鸿泉物联公司2020年相关业务收入和销售量来看，当前行驶记录仪的单价约为500元，预计新标准下的产品单价将达到1500元。从价格提升的空间来看，《汽车行驶记录仪》新标准落地后，该细分市场的空间将大幅提升，从产业调研结果来看，我

们推测新标准将在年底落地，过渡期6个月，正式执行时间在明年二季度之后。根据当前行业景气度情况，假设2021-2023年国内的重卡销量为140万、110万和110万辆，重卡销量与行驶记录仪需求量呈现对应关系。则2021-2023年重卡领域的行驶记录仪市场规模分别为7亿、9.5亿和16.5亿元。

行驶记录仪新标准的主要技术变化

资料来源：公开资料

3）根据2020年底生态环境部发布的《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》，从2022年12月起，我国将正式启用非道路机械国四标准，该标准要求车辆具备远程监控功能，在线接入监管平台，标准的落地将打开工程机械车辆的前装市场。根据统计，我国2020年工程机械的销售量约为57万辆，同比增长约30%，根据预测，2021-2023年中国的工程机械市场将出现周期性下滑，但不会像2012-2016年下滑那么严重，假设2021-2023年，国内工程机械的销量分别为52、44、37万辆，车载终端的价格为500元，则对应2021-2023年的市场规模约为0、0和1.85亿元。

《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》中关于车载终端的安装要求

资料来源：《非道路柴油移动机械污染物排放控制技术要求》

4）环保及碳中和议题下，国家对柴油车污染排放的管控及治理趋严。2019年1月，发改委、工信部、生态环境部等11个部委联合印发了《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》，要求以柴油车达标排放为主线，建立健全严格的机动车全防全控环境监管制度，2019年年底前重点区域（京津冀、长三角、汾渭平原以及内蒙古自治区中西部等区域）50%以上具备条件的重型柴油车安装远程在线监控并与生态环境部门联网，其他地区城市积极推进，2020年1月1日起，重点区域将未安装远程在线监控系统的营运车辆列入重点监管对象。文件发布后，2019-2020年重点区域的各省市开始陆续招标安装重型柴油车环保OBD，今年则在原有重点省份的基础上继续推进，渗透率持续提升。重中轻柴油卡车均属于重型柴油车范畴，保守假设柴油车在重中轻卡中的占比为70%，从上文中国内的存量机动车数量估算，国内目前存量的重型柴油车数量约为2200万辆，从目前的招标进度来看，假设2021-2023年存量柴油卡车后装环保OBD的新增渗透率为3%、4%、5%，则三年的安装数量分别为。价格方面，参考鸿泉物联2020年车载联网终端业务的营收和销售量，产品单价约500元，综上，2021-2023年后装环保OBD市场规模为3.3亿、4.4亿、5.5亿元。

2021年重型柴油车OBD远程在线监控系统招标情况（部分）

资料来源：财政部