医疗卫生投资长期增长和补短板建设加速，为医疗物资智能管理提供需求空间
医疗卫生投资长期增长，医院新、改、扩建提供潜在需求空间。长期看，2005-2019年，我国卫生总费用年复合增速高达15.6%，占GDP比重由4.66%上升至6.64%，医疗卫生资源供给取得了长足发展。卫生总费用由政府卫生支出、社会卫生支出和个人卫生支出三部分构成，其中政府卫生支出主要用于公立医院的基本建设和大型设备的采购，2019年我国政府卫生支出1.8万亿，同比增长9.87%，占财政支出比重达到7.54%，在卫生总费用中占比27.36%，政府卫生支出的持续投入推动我国医院数量增长至34354家，2005-2019年CAGR达到4.44%。
虽然我国医疗卫生支出和医疗机构数量都呈现不断上升的趋势，但仍旧无法满足日益增长的医疗服务需求，2019年我国每千人口医疗卫生机构床位数为6.3张，仅为日本同期床位数的49%，在此背景下，医院势必通过新建、改建、扩建的方式增加医院卫生资源的供应，缓解资源供给低于医疗卫生服务需求之间的矛盾。医院新、改、扩建项目的实施为医疗物资智能管理提供了潜在需求空间。
我国卫生总费用及占GDP比重
来源：wind
我国政府卫生支出占财政支出比重
来源：wind
我国医院数量及增速
来源：wind
疫情加速医疗补短板建设，医疗机构迎新建热潮。新冠肺炎疫情后，国内多省市先后出台了医疗卫生资源的投资建设规划，比如河南省明确到2025年新增162所三级医疗机构，千人口床位数达到2.7张；广东省计划投资1036亿用于302个医疗卫生项目，主要为医疗机构改扩建；重庆市明确到2025年建成70所左右三级医院，医疗机构迎来新建热潮。
疫情后部分省份医疗补短板政策
来源：政府网站
契合“医卫联合，预防为主”目标，医联体布局有望加速。本次疫情中暴露出我国医疗卫生体系存在“重治疗、轻预防”“防治割裂”等问题，医联体可以通过区域内不同层级的医疗机构展开分工协作，实现区域内医疗资源整合，强化区域内龙头医院对基层医疗卫生机构的技术指导，加强基层医院的医疗水平，紧密型医联体的建设和“医卫联合，预防为主”的公共卫生体系改革目标相契合。紧密型医联体的代表是罗湖模式，2015年深圳市罗湖区将区人民医院、区妇保院、区康复医院和35家社区康复中心整合，依托于紧密型医联体架构和多渠道、信息化的家庭医生签约服务，构建了双向转诊三级架构及高效的信息化平台，形成国内医联体建设典范。我们判断疫情后医联体布局有望加速推进，而各地医联体的建立必然要解决医疗物资的一体化、智能化管理问题，基层医疗卫生机构将对信息化管理系统产生需求，推动下游市场扩容。
罗湖区双向转诊三级架构运营模式
来源：深圳市人民政府办公厅
