“新基建”政策加码，特高压建设提速，将带动纯水冷却设备需求

——我国特高压现建设始于 2006 年，建设战略是以±1000kV 交流特高压线路为主形成特高压电网骨干网架，实现各大区电网的同步互联；以±800kV 特高压直流输电进行远距离、中间无落点的大功率输电工程，主要用于能源基地的清洁能源外送。截至当前，我国 25 条在运特高压线路（10 交 15 直）、7 条在建特高压线路（4 交 3 直）以及 7 条待核准特高压线路（5 交 2 直）。

截至 2020 年 3 月我国特高压建设现状（条）

来源：国家能源局，发改委，国家电网

我国特高压建设 经历四轮周期 ：四轮特高压建设背景各不相同，但特高压项目凭借高投资规模、强输送能力等特点，始终是国家电网拉动基建投资、托底实体经济、改善能源结构的重要手段。①2006-2008 年为试验探索阶段：争论较为激烈，推进试点示范工程；②2011-2013 年为第一轮发展高峰期：坚强智能电网的重要任务；③2014-2016 年为第二轮发展高峰期：顺应《大气污染防治行动计划》要求；④2018 年至今为新一轮重启：清洁能源输送需求、拉动基建投资。根据国家能源局 2018年 9 月印发的《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》指出，将加快推进特高压直流等九项重点输变电工程，共涉及“7 交 5直”12 条特高压线路，预计核准开工时间在 2018 年四季度至 2019 年，合计输电能力为 5,700 万千瓦，当前仍有 5 交 2 直尚未核准。

我国特高压建设经历四个阶段

来源：国家能源局，发改委

2020年2月以来特高压规划力度持续加码，2 月 7 号《应对疫情复工复产 12项举措》提出推进特高压复工、开工及未核准线路的前期进程；近日《国网 2020 年重点工作任务》明确规划 2020 年核准 7 条、最低开工 3 条特高压线路。根据中泰研究所电新组预计，2020-2021 年特高压投资规模将分别达656/733 亿元（未考虑十四五规划）。

2020 年有望开工 3 条特高压线路

来源：国家能源局，发改委

特高压是“新基建”投资的重要组成部分，未来经济下行压力下，将充分发挥托底作用。我国清洁能源基地外送需求依旧强烈；“十四五”非化石能源占比将继续提升，预计新能源基地建设持续推进，带来新的外送与配套特高压工程需求。

——纯水冷却设备是电力电子装置中广泛应用的关键配套设备。在电能转换、传输及使用中，需要对电能进行升压或降压、交流与直流之间的相互转换、改变频率等过程，而这个过程主要是通过电力电子装置来完成。电力电子装置在工作过程中会有能量损失，这部分能量转化为热量引起器件发热、升温，器件的散热问题如果不能得到很好地解决将影响到器件性能的充分发挥，如果温度过高还将缩短器件使用寿命，甚至可能导致器件的烧毁。冷却设备就是通过不同的冷却方式、应用不同的冷却介质对电力电子装置进行散热冷却保护，从而充分发挥器件的性能作用，提高器件的使用效能，延长器件的使用寿命，达到节能冷却的效果。冷却设备是伴随着电力电子装置功率的提高或输配电电压升高的需求而不断更替的，水介质由于具备较好的特性，目前被认为是最适合大功率器件、最节能、也是最有发展前景的冷却方式。纯水冷却技术目前已在输配电、新能源发电、大功率电气传动领域中广泛应用。

特高压直流输电 领域，纯水冷却设备 可保障各器件 在正常的温度范围内稳定运行。高压直流输电技术是现今世界上最先进最节能的输变电技之一，也是中国重点发展的技术装备领域。换流阀是为实现换流所需三相桥式换流器的桥臂，是实现交直流电能互相转换的换流器的基本设备单元，其安全运行在整个直流输电工程中起着核心作用。配备安全可靠的纯水冷却设备，对冷却介质温度、流量、水质等指标精确调控，实现系统的控制与保护及通讯功能，使高压直流输电系统中的核心部件—换流阀正常工作，是高压直流输电回路稳定运行的基础。直流输电换流阀纯水冷却设备的功能是通过冷却介质的流动带走直流输电换流阀晶闸管或IGBT 等高功率密度器件由于功率损耗产生的热量，使这些器件在正常的温度范围内稳定运行。纯水冷却设备在直流输电领域中的应用示意图如下：

纯水冷却设备在直流输电领域中的应用示意图

来源：高澜股份招股书

特高压直流输电换流阀纯水冷却设备市场空间：根据中泰研究所电新组统计，目前我国共有 5 条待核准开工与在建特高压直流重点项目，2 条柔性直流输电项目。其中单条特高压直流线路配套水冷设备数量为 8 套、单条柔性直流输电线路配套水冷设备数量为 2 套，一共需要水冷设备数量 44 套，若以市场均价 1700 万元/套（包括配水管道等附件）测算，则对应市场需求约为8 亿元。

不同的输电电压配套纯水冷却设备情况

来源：高澜股份招股书