国内主要磷系阻燃剂产能分析：环保去产能，磷系阻燃剂供给收缩

目前国内阻燃剂生产主要分布在长江三角洲和珠江三角洲等交通便捷、经济发达地区。江、浙地区主要生产磷系阻燃剂，山东地区以溴系阻燃剂为主。江苏、广东和上海为主要的阻燃剂消费地区，山东、浙江是阻燃剂生产大省。

国内主要磷系阻燃剂产能

来源：Wind

有关媒体报道了连云港市灌南县和灌云县化工园区的环境污染问题，同时提及了盐城市响水生态化工园区。2018年5月政府相关部门要求相关园区及园区内所有化工企业全面停产排查，雅克科技子公司响水雅克位于盐城市响水生态化工园区内，子公司滨海雅克位于盐城市滨海县化工园区，因此受影响停产。

2019 年 3 月 21 日，江苏省盐城市响水县陈家港化工园区某化工企业发生爆炸事故，目前化工园区内所有企业陆续停产，响水雅克位于该化工园区，复产遥遥无期；滨海雅克受到环保影响，仍未能正常生产。

磷系阻燃剂行业中除了万盛股份、雅克科技外，其余大多为小产能，在这一轮环保去产能当中都受到不同程度的影响，部分小产能被淘汰。受供给收缩的影响，磷系阻燃剂的价格有明显的上涨。2019年三季度万盛股份公司阻燃剂均价为1.72万元/吨，较2017年三季度的1.31万元/吨提升约31.5%。

万盛股份公司阻燃剂均价（元/吨）

来源：Wind

在雅克科技产能关停后，目前全球磷系阻燃剂供给主要集中于万盛、日本艾迪科、日本大八等几家企业手中，全球工程塑料BDP阻燃剂产能约13万吨，供需处于紧平衡，万盛BDP产能约占全球1/3。公司目前产能利用率较高，2万吨新增产能正在建设中，预计将在2020年年中投产。江山股份2019年6月开始新建1万吨BDP，在环保安检越来越严格的环境下，新增产能投放时间或将延长，行业新增产能有限。