全装修+地产集中度上升推动地板行业整合

政府层面目标明确，中央、地方政府连续发文，政策驱动力强。中央层面，2006年国家税务总局发文指出，房地产开发企业销售已装修的房屋，其装修费用可以计入房地产开发成本，作为土地增值税的扣除项目；2016年国务院发文积极推广标准化、集成化、模块化的装修模式，倡导菜单式全装修；2017年住建部在《建筑业十三五规划》中指出，到2020年新开工全装修成品住宅面积达到30%。地方政府层面，各地政府也纷纷跟进发布相关政策，如上海自2017年1月1日起外环线以内的城区全装修住宅占比应达到100%，山东省2017年设区城市新建高层住宅实行全装修，浙江省自2016年10月1日起全省实现全装修和成品交付等。中央和地方政府接连出台政策，显示出国家推行全装修房的决心，全装修渗透率有望持续提升。

多个地区要求2020年实现100%全装修

资料来源：各地区规划文件，立鼎产业研究中心

地产行业集中度持续提升，一线企业有望受益。2012-2017年，地产行业市场集中度持续提升。根据克而瑞发布的数据，销售金额口径CR10从12.8%上升至24.1%，CR20从17.6%上升至32.5%。在地产调控的大背景下，领军房企的拿地、融资、成本管控、供应链管理等优势将愈加明显，地产行业集中度有望持续上升。由于地产企业为便于供应链管理，一般只会选择3-5家同品类供应商，而一线地板企业由于在品牌影响力、产品品质、供货稳定性方面较为突出，更受大地产商青睐，未来有望受益地产行业的集中度提升。

地产行业CR10和CR20持续上升

资料来源：CRIC，立鼎产业研究中心