18年我国印刷胶辊行业上下游行业发展分析

一、行业产业链概述 

印刷胶辊行业产业链主要包括：一是上游原材料行业，包括橡胶（天然橡胶、合成橡胶）、聚氨酯等；二是中游行业，即印刷橡胶生产制造行业；三是下游行业，主要为印刷机械生产行业及印刷厂商。

二、行业上游产业发展

一）上游生产情况

——中国天然橡胶对外依存度高，2017年天然橡胶进口达279.34万吨，国内天然橡胶产量仅为81.6万吨。

——2017年，全国主要合成橡胶产品总产量达355万吨，再创历史新高，同比增长8.5%。2017年，主要合成橡胶进口量135.6万吨，净进口量为122.4万吨，同比增长2.3%，进出口贸易逆差27.66亿美元，同比上升21.3%；要合成橡胶出口总量回升至14.1万吨，但仍低于2011年出口量的最高值。

——聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，被誉为“第五大塑料”，因其卓越的性能而被广泛应用于国民经济众多领域。目前我国聚氨酯产销量已经超过1,000万吨，约占全球总量的 46%。

二）上游价格走势

——由于我国天然橡胶对外依存度较高，因此天然橡胶较大的受国际市场影响。2017年在天然橡胶主产国抛储以及未实施联合保价和没有新的减产举措出台的情况下，（立鼎产业研究中心，www.leadingir.com）我国天然橡胶主流价格大幅下跌。具体为：年初经历了1个半月的短时快速上涨，上涨幅度高达27.8%；之后，自高位大幅回落，虽然中间出现几次小幅反弹，更有几次崩盘式跌停，至12月29日，下跌幅度高达41.82%。其中，本年度天然橡胶现货主流报价最高点20873.33元/吨出现在2月13日，最低点11357.14元/吨出现在10月9日，年度最大跌幅约为45.59%

——2017年上半年合成橡胶呈现先涨后跌态势，下半年合成橡胶整体呈现震荡盘整态势。从整年度来看，丁苯橡胶年初价格在19057元/吨，年末价格在12600元/吨，整体年末较年初下跌33.88%；顺丁橡胶年初价格在19165元/吨，年末价格在12183元/吨，整体年末较年初下跌36.43%。

——以万华聚合MDI价格走势为例。2010—2017年万华聚合MDI价格波动较大，均价最低为10000元/吨（2015.10），均价最高为23000元/吨（2017.5），价格相差13000元/吨，时间相差19个月。2015年出现价格低谷，主要是由于国内科思创50万吨MDI投产，为抢占市场份额采取价格战，导致国内MDI价格一路下滑。2016年6月开始，国内有厂商装置先后出现意外，叠加G20峰会使得华东地区产能停产等因素影响，聚合MDI价格开始上涨。2017年以来，国内MDI价格基本维持高位。

三）上游发展趋势

——全球天然橡胶供应量仍保持高位，而需求增速放缓，因而供应压力依然较大。预计未来几年将会达到供应顶峰，而全球需求增速也将趋于平稳，因而长期看天胶供需将会全面企稳。价格方面，预计价格可能再次保持低位震荡。

——合成橡胶走势关键因素还是要看上下游：原料方面，目前来看原油价格大幅下跌概率不大，因此上游丁二烯价格或将探底回升为主；下游轮胎方面，通过近两年整合，国内轮胎企业优胜劣汰效应逐步显现，后期轮胎行业将逐步走向稳定，对合成橡胶来说是个利好。综合上述因素，预计合成橡胶将呈逐步上涨态势，但上涨速度将以稳步为主。

——MDI价格波动主要受到供需影响。供给端：2017年全球产能为899万吨，其中新增产能40万吨，因MDI行业较高的技术壁垒新增产能主要是全球龙头扩产或者新建，没有新进入者。同时全球超过20年以上的老旧装置约有50%，不可抗力因素出现的可能性大，对全球供给会造成较大影响。目前MDI全球需求每年约600万吨，增速约7%，那么供给需要新增40万吨，才能满足需求。2017年后，（立鼎产业研究中心，www.leadingir.com）每年都有新增产能，但考虑到新产能利用率提升，需要一段时间，那么实际产能供给要低于40万吨，导致全球MDI供给处于紧平衡状态，为未来价格维持高位起到了有利支撑。

三、行业下游产业发展

一）下游发展现状

——印刷行业产量

2016年，全国出版图书、期刊、报纸总印张为2196.43亿印张，折合用纸量508.73万吨，与上年相比用纸量降低10.83%。其中：全国出版图书90.37亿册（张），增长4.32%，总印张777.21亿印张，增长2.22%；期刊26.97亿册，降低6.29%，总印张151.95亿印张，下降9.43%；报纸390.07亿份，降低9.31%，总印张1267.27亿印张，下降18.50%。

中国印刷行业主要产品产量

资料来源：国家新闻出版广电总局，立鼎产业研究中心

备注：2017年数据仍未公布

——印刷行业经济运行

2016年中国印刷行业拥有企业数量约7.5万家，其中规模以上企业数量达5277家。

2016年印刷行业实现营业收入12711.59亿元，增长3.81%；利润总额882.70亿元，增长1.23%。

中国印刷行业总体营收及利润规模增长

资料来源：国家新闻出版广电总局，立鼎产业研究中心

其中：1）出版物印刷厂实现营业收入1540.34亿元，比上年增长2.15%；利润总额115.96亿元，比上年下降10.64%。2）包装装潢印刷厂实现营业收入9712.74亿元。（立鼎产业研究中心，www.leadingir.com）比上年增长4.99%；利润总额629.35亿元。比上年增长4.85%。3）其他印刷品印刷厂实现营业收入1084.49亿元。比上年下降0.82%；利润总额93.87亿元。比上年下降5.52%。

中国印刷行业各细分行业营收、利润规模增长

资料来源：国家新闻出版广电总局，立鼎产业研究中心

二、下游发展趋势

受经济增长速度放缓、企业生产成本增加的影响，以及数字化、网络化进程加快的冲击，我国印刷行业正面临一系列不利因素，亟需寻求转型突围新路径。在此背景下，创新升级、集中整合将成为未来几年印刷业的主要发展趋势，同时印刷总量的减少或许也会成为事实。

随着我国国民经济的快速发展和城镇化建设的加快，我国城乡居民的购买力和生活品质将不断提高，绿色印刷成为行业发展的重要主题，要求印刷技术更加环保，包装耗材不断环保和节约，印刷品废弃后易于回收再利用、可自然降解，实现无污染、低污染包装。

中国经济处于转型期，新兴行业如电子商务、快递物流、电子通信等行业成为国民经济增长点，在此带动下，特定领域的包装印刷呈现出快速发展的势头。总体上看，我国包装印刷行业的市场需求仍将继续保持稳步快速增长的发展势头，且高端包装印刷市场的需求将进一步增大。

另外随着国内居民阅读水平的提升，传统印刷业中的图书印刷未来依然将保持良好的增速，市场需求前景可期。