供应链金融的盈利模式

——供应链金融的利差空间有限。(1)贷款利率在年化10-18%之间。供应链金融的终端客户可接受的利率水平较低。企业融资目的主要用于生产经营，中小企业竞争压力大，利润空间小，能承担的资金成本有限。(2)资金成本一般在5-8%之间，银行资金最低的成本为5%，P2P平台的资金成本或超过8%。

——多元化的收入模式。作为供应链金融的主体，一方面需要规模效应来压缩综合成本率；另一方面，无论是商业银行、电商平台、第三方服务平台等都需要通过增值服务拓宽收入来源。如果在产业链下游提供服务还可以结合利差较高的消费金融业务。

供应链金融的增值服务

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

——供应链金融业务的成本构成及压缩空间。供应链金融业务的成本包括营销成本、运营成本、风险成本和资金成本四个部分组成。资金成本受市场利率水平影响，调整空间不大，其他三个部分都可通过技术手段进行成本压缩。首先在运营环节采用全程电子化批量交易，实现动态额度自动查询、风控自动检查、自动计息计费、自动放款、自动清分核销、自动记账等。其次在风控环节，大数据分析企业的主体信息、贸易信息、融资信息等，通过信用画像和决策算法，降低信息不对称造成的风险溢价。最后是营销环节，通过核心企业来批量获取中小企业贷款客户，通过企业间的贸易关系建立社交金融网络，进行相互营销。综合来看，小微企业贷款业务的综合成本率可从18%降低到13-14%，三个环节的成本降低1/3左右。

供应链金融的成本构成

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心