风光储高景气叠加农村电网改造，为国内低压电器行业提供市场增量

新能源行业高景气持续，打开低压电器远期成长空间。我国全社会用电需求逐年上升，随着各国风光发电趋于平价，清洁能源转型进一步刺激风光储装机加速放量，2023年9月风电、光伏累计装机容量400、421GW，环比增长1.2%/3.1%。根据国家能源局数据，2023年1-6月，我国新投运新型储能装机规模约863万千瓦/1772万千瓦时，相当于此前历年累计装机规模总和。

风电装机容量及增速

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光伏装机容量及增速

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风光储装机量高增为低压电器行业提供核心增量支撑。低压产品广泛应用于光伏、风电和储能行业，风光储业务有望成为未来主要增长点。风光储行业的主要需求为配电电器中的框架断路器，而一个框架断路器通常配套多个塑壳断路器使用，以及隔离开关、熔断器、接触器等产品需求。

新能源板块的低压电器产品需求

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电网投资平稳，农村电网改造升级提供增量。全社会用电量增速明显回升，电网基本投资平稳运行。2023 年 7 月，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，目标到 2025 年，农村电网网架结构更加坚强，装备水平不断提升，数字化、智能化发展初见成效。农村电网改造升级将提升农村地区电网承载能力和自主保障能力，改造空间巨大，有利于低压电器投资。

电网基本建设投资完成额及增速

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全社会累计用电量及增速

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