高铁逐渐替代普铁及公路出行，未来动车组需求量将持续增加

发布时间：2018-11-01　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 2608　

动车组已成为中车最为重要的收入板块。中国中车是我国高铁动车组产品的唯一生产者，在国内市场的地位无可取代。中车依托子公司长春客车公司、青岛四方机车公司、唐山机车公司和南京浦镇车辆公司为高速动车组的研发、生产和销售平台，创造一个又一个高铁奇迹。公司动车组收入占公司总收入比例从2010 年的20.74%上升至2017年的27.27%，超过了总营收的四分之一。

近年来我国高铁发展迅猛。目前我国出行结构还是以公路运输为主，2017 年公路客运量占总客运量的79%。而近年来，高铁的快速发展带动铁路客运量节节攀升，2017 年铁路客运量达到30.80亿人次，占总客运量的16.64%。2010 年至2017 年，我国高铁营业里程由5000 公里左右增长至2.5 万公里，翻了接近5 倍之多。国家统计局数据显示，2016年我国高铁客运量已达12 亿人次，占铁路客运量比重已超四成。

2010-2017 年全国高铁营业里程（公里）

资料来源：交通运输部，立鼎产业研究中心

铁路客运量占总客运量比例持续提升

资料来源：交通运输部，立鼎产业研究中心

高铁客运量占铁路客运量比重已超四成

资料来源：交通运输部，立鼎产业研究中心

高铁客运量已突破12 亿人次，且维持高增长

资料来源：交通运输部，立鼎产业研究中心

与公路、普铁相比，高铁在长途客运领域具有显著的性价比优势。据广东省交通运输规划研究中心测算，在600km以上长途客运领域，高铁完全占据市场；在400km-600km的中长途客运领域，高铁和公路尚处于旗鼓相当的状态;而在400km 以内，由于公路客运具备“门到门”的优势和较高的经济性，市场占有率较高。

消费升级驱动下高铁发展仍存在较大空间。乘客选择何种方式出行，主要取决于其对于经济性和快捷性、舒适性的权衡。在居民可支配收入不断增加引领消费升级的背景下，乘客对经济性的偏好将继续向快捷性、舒适性转变。这意味着，未来在400-600km 甚至400km 以内的中短途客运领域，乘客将很可能会更多地选择高铁出行，高铁需求的增长依旧值得期待。

未来中铁总动车组的采购将以“复兴号”系列为主。（立鼎产业研究网）复兴号动车组列车是由我国自主研发的、具有完全知识产权、达到世界先进水平的动车组列车。复兴号英文代号为CR，列车水平高于CRH 系列。三个级别为CR400/300/200，数字表示最高时速，而持续时速分别对应350/250/160km/h。CR400 系列目前已推出两种型号：蓝海豚CR400AF 和金凤凰CR400BF，分别由四方股份公司和长客股份公司研制而成。铁总已与中车签订战略合作协议，未来三年计划采购的动车组车型主要为CR400 和CR300。CRJ200J 动力集中型动车组则是专为既有线普铁内的营运旅客列车动车化改造而设计研发的，设计时速160km/h，速度要高于现有的大部分普铁内客运列车（立鼎产业研究网）。目前CR200J 尚处于试验阶段，未来该车型推出后有望大量取代既有线普速客运列车，从而实现普铁捷运化，并全面提高铁路客运的服务质量。

“复兴号”系列动车组

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

从历年的情况来看，我国高铁通车密度均维持在0.8 辆/公里之上的水平。2010-2017年我国高铁通车密度平均为0.92 辆/公里。考虑到未来三年通车线路沿线人口密度低于已通车的东部沿海区域，我们取保守假设未来新线通车密度0.75 辆/公里。

历年高铁通车密度情况（辆/公里）

资料来源：国家统计局，立鼎产业研究中心

根据目前在建以及规划的高铁项目的进度，预计2018/2019/2020 年高铁通车里程数为3557/4408/4749 公里。“十三五”期间，国家在全面贯通“四纵四横”高速铁路主骨架的基础上，继续推进“八纵八横”主通道建设，目前正实施一批客流支撑、发展需要、条件成熟的高速铁路项目，以构建便捷、高效的高速铁路网络，拓展服务覆盖范围，缩短区域间的时空距离。

预计2018-2020 年高速动车组采购总金额达到1800 亿元。按每列动车8 辆编组计算，2018/2019/2020 年动车组采购量为290/413/445 列。2018-2020 年铁总主要采购的高速动车组型号为CR400 和CR300。由于CR300 今年尚未正式下线，我们假设2018 年采购的动车组全部为CR400，而在2019 和2020 年的采购中，CR400 和CR300 各占一半。按照CR400 动车组1.71 亿元/列、CR300 动车组1.20 亿元/列测算，2018/2019/2020年动车组采购金额预计为509/601/647 亿元，总计约1800 亿元。