未来看好专业级+金属打印市场，PBF 和DED 技术前景乐观

看好专业级3D 打印设备市场。业内一般将5000 美元以上的打印机归为“专业级”，5000美元以下的为“桌面级”。根据Wohlers 2019 年的报告，全球桌面级市场出现巨大的下滑，而专业级市场增长..

盐业改革推动市场化发展，产销一体化是行业趋势，市场集中度有望提升

2016 年4 月22 日，国务院印发《盐业体制改革方案》，标志盐改正式拉开序幕。盐改方案自2017 年1 月1 日起正式实施，过渡期两年，改革涉及到食盐生产、储运、销售、定价等各个方面。我们认为，盐..

奶粉注册制提高行业准入门槛，未来行业将加速洗牌

奶粉注册制提高行业准入门槛，行业加速洗牌。在奶粉注册制实施之前，我国奶粉市场上充斥着良莠不齐的奶粉品牌，不少大型厂商也采取了多配方策略冲销量和销售额的思路抢占市场份额。2016 年10 月婴幼儿奶粉注..

全面二孩政策并未带来预想中的婴儿潮，预计我国出生人口数将进一步下滑

2016 年“全面开放二孩”元年，带来人口生育短暂高峰。1998~2015 年，我国的出生人口数一直保持温和上涨，每年增速为5%左右。2016 年我国出生人口数达到1786 万，2017 年出生人口数..

我国婴幼儿奶粉行业特征：非理性消费推高产业链加成，吸引新进入者不断

从全球范围来看，我国奶粉价格处于较高水平，原因有三：1）较为稀缺的上游奶源。2）家长对孩子不吝投入，且消费者与使用者分离，消费缺乏理性。3）母婴渠道分散，且占比高于全球水平，渠道在高端暨高毛利产品的推..

2019年中国铂金市场需求现状分析：汽车催化剂领域需求占比最高

铂金的需求总体分为催化剂、首饰、其他工业金属与投资。过去5 年，汽车催化剂领域的铂金需求最高，大约占总需求的37%到41%。铂在其他工业用途中的需求平均占全球总需求的20%左右。首饰消费平均占铂金总需..