亿晶光电：太阳能组件业务贡献主要营收，22年营收大幅增长，业绩扭亏为盈

亿晶光电成立于2003年5月，自2007年逐渐建立起单晶硅棒—硅片—电池片—电池组件封装的完整产业链，硅片、电池片已逐渐自用于生产太阳能组件，仅有少量对外销售。2011年11月，借壳海通集团，成为中国第一家在A股上市的专业太阳能电池组件生产商。2015年，100MW“渔光一体”光伏发电项目顺利并网发电。2019年勤诚达投资（现名：深圳唯之能源）控股入主公司，加强公司内部控制以及成本控制。同年，2019年起公司逐步剥离老旧产能，至2021年落后资产基本处理完毕。同时，2020年至今公司有序拓展电池/组件环节高效新产能，目前已具备年产10GW以上组件生产能力，预计下一代10GW高效N型TOPCon电池项目也将在今年投产，进一步提高公司生产配套能力，助力公司降本增效。

公司发展历程

资料来源：公司资料

——2011年：公司与海通集团进行资产置换，借壳上市后荀建华持股比例39.56%，为公司实控人。

2017-2019：年：2017年初荀建华与深圳勤诚达集团签署股份转让协议，同意将其持有20%的公司股份转让予勤诚达投资（2023年3月更名为深圳唯之能源），分两期实施，一期7.59%标的股份当年完成转让。2018年双方签订补充协议，同意将二期标的股份分成两期交割。到2019年5月，股份转让完成，勤诚达投资（唯之能源）持有公司股份21.65%，成为控股股东，实际控制人变更为古耀明。

2021年：2020年末实控人古耀明先生与其子古汉宁签订《赠与合同》，古耀明先生将其持有的勤诚达控股有限公99%股权赠与古汉宁先生，2021年1月实控人变更为古汉宁。

经历股权变更之后，目前股权结构相对稳定，控股股东勤诚达投资（唯之能源）持股公司股权21.35%，实控人古汉宁先生通过间接持股深圳唯之能源进而间接持股公司股权21.35%。

公司股权结构（截止2023年一季度末）

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目前公司主营业务为光伏组件以及光伏发电业务。在组件领域，公司形成了三大产品线—星辰/极光/标准系列，组件功率覆盖 360-670W，应用场景涵盖户用、工商业、大型地面电站。截至 2022 年，公司自主研发并上市的高效“极光 Pro”组件系列产品，是目前市场上极有竞争力的高效率的明星产品，采用自主研发的最新技术，融合行业前沿多主栅、TOPCon、双面、半片、大尺寸硅片、无损切割技术、高密度封装、1500V系统和双玻组件技术，组件正面功率最高达到685W 以上（210mm 尺寸），同时具备超低的年衰减率和超高的双面发电增益率。此外，在特殊应用场景产品系列中，也已有多项产品完成前期材料导入及小样开发工作。

太阳能组件业务贡献主要营收，盈利修复明显。从营收结构看，太阳能电池组件板块占比最高，2018-2022年营收占比在95%左右，为营收增长主要动力。发电业务每年收入相对稳定，2018-2021年收入占比在4%左右，2022年组件业务以及加工费增长较快，发电业务营收贡献下滑至1.7%。从分业务毛利率看，组件业务毛利率触底后逐步修复。此前受上游硅料价格大幅上涨以及老旧产能拖累非硅成本等因素影响，组件业务毛利率在2021年下滑至-2.4%，而后随着高效产能持续发挥、出货高增带动规模效应，组件毛利率开始修复，上升至2022年3.8%。

公司营收结构

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公司分业务毛利率

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营业收入方面，2018-2021年公司营收在35-41亿元区间波动，2022年随着新产能逐步达产以及公司积极开拓组件市场，实现组件出货5.4GW，YOY+123%，实现营收100.2亿，YOY+146%。，看归母净利润，在2019-2021年期间公司归母净利润为负，主要系1）上游原料价格高位+公司老产能影响非硅成本进而使得组件边际盈利下滑；2）大额资产减值以及资产处置损益影响。而后随着营收大幅增长，以及公司持续降本增效，叠加21年落后产能早已剥离完成，2022年公司归母净利润实现1.27亿，YOY+121%，2023Q1延续高景气，边际盈利持续上升，实现净利润1.27亿，YOY+1187%。

公司2018-2023Q1营业收入

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公司2018-2023Q1归母净利润

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