科捷智能：领先的智能物流与智能制造解决方案提供商，公司业绩稳定增长

科捷智能成立于2015年，是国内知名的智能物流和智能制造解决方案提供商。公司以自有核心技术为基础，为下游客户提供智能物流领域的智能输送系统、智能分拣系统，以及智能制造领域的智能仓储系统和智能工厂系统，为客户实现生产及仓储作业的可视化、信息化和智能化，同时为客户提供核心设备以及信息化系统与解决方案等产品。公司主要客户包括顺丰、德邦、印度Delhivery等大型快递物流集团，以及韩国Coupang、京东、苏宁、印度Flipkart等知名电商平台。

公司为客户提供智能物流与智能制造系统及产品的设计、研发、生产、销售及服务，产品主要应用于快递物流、电商新零售、家电家居、汽车等。公司主要为客户提供智能物流领域的智能输送系统、智能分拣系统，以及智能制造领域的智能仓储系统和智能工厂系统，同时为客户提供核心设备以及信息化系统与解决方案等产品，贯穿物流运输产业链全过程，产品主要应用于快递物流、电商新零售、家电家居、汽车等下游行业。

公司实际控制人为董事长龙进军。龙进军通过益捷科技间接持有公司股份 3,100 万股股份表决权，通过四家员工持股平台科捷投资、科捷英豪、科捷英贤、科捷英间接控制公司 2,100 万股股份表决权，合计共占公司股份总数 30.08%。龙进军担任公司董事长兼总经理，对公司重大事项决策的作出能够产生实质性影响。

公司产品主要为智能物流及智能制造

来源：公司资料

受下游市场需求拉动，2021年公司营收同比增长超过45.79%，利润实现40%以上增长。2018-2021年，受快递物流、电商新零售、家电家居、汽车等公司主要下游行业驱动，智能物流系统及产品需求快速增长，推动公司营业收入由3.71亿元增长至12.72亿元；归属于母公司股东的净利润由2018年0.16亿元增长至2021年0.86亿元。

公司营业收入高增

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公司归母净利润同比增长

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智能物流系统构成公司主要营业收入来源，智能制造系统占比提升较快。2018-2021公司智能物流系统销售收入分别为3.05、3.48、4.91、9.59亿元，分别占各年公司产品总销售收入的82.35%、75.81%、56.22%、75.40%。2018-2021年，公司智能制造系统销售收入分别为0.51、1.00、3.34、2.67亿元，占主营业务收入的比例分别为13.92%、21.84%、38.31%、21.02%，2021年有下滑。

智能物流系统占比提升

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公司总体毛利率基本保持稳定，智能制造业务提升较快。2018-2021，公司综合毛利率分别为22.40%、24.61%、23.76%、21.32%，2019年公司主要向海外客户交付智能分拣系统等产品，海外市场毛利率空间较大导致毛利率上升。2020年智能制造系统毛利率提高8.49pct，主因是2018年公司着手布局智能制造系统，采取低价打开市场、积累行业口碑的定价策略，导致毛利率较低。随着公司在智能制造系统业务逐渐取得竞争优势，议价能力有所提高。

2021年利润率受疫情及客户结构影响有所下滑

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公司境外业务盈利能力较强。2018-2021年公司境外收入占比分别为25.24%、30.61%、12.18%、18.17%，2020年下降主因是受疫情影响订单获取、执行难度加大。外销主营业务毛利率为27.70%、35.42%、37.93%、28%，均显著高于内销，其中2020年外销毛利率比内销毛利率高出16.37pct。