安捷伦公司发展历程、业务与产品、经营业绩与现状分析
安捷伦是成立于美国的全球生命科学、诊断及应用化学的领导者，在通信、电子、半导体、测量、生命科学和化学分析行业拥有悠久的创新和领先历史。安捷伦历史可以追溯到 1939 年创立惠普公司，成功研发并销售出第一台产品阻容声频振荡器。而安捷伦前身 F&M 由 Frank Martinez于 1956 年成立，是当时全球最大的气象色谱仪生产厂商，1965年被惠普收购，惠普由此进入分析仪器领域。1998 年惠普宣布战略性重组计划，建立一家独立的测量公司和一家计算与图像公司，前者名为安捷伦科技有限公司，由元器件、测试与测量、化学分析和医疗仪器业务部门组成，后者为人们熟知的惠普公司，包括惠普所有的计算、打印和图像业务。随着安捷伦以 2.1 亿美元上市，打破了当时硅谷最大的 IPO 规模后，惠普公司将拥有的安捷伦股份分配给惠普股东，自此安捷伦完全独立。
安捷伦发展历程
资料来源：公司资料
安捷伦成立初包含仪器、化学分析、电子元件和医疗产品，并依靠过往惠普在仪器领域的研发经验逐步确立全球的领先地位，但在 2000 年美国科技泡沫破裂，受经济影响，安捷伦拆分与重构，2001 年安捷伦将保健医疗部门出售给飞利浦。2005 年安捷伦将用于消费和工业用途的半导体集成电路业务出售。
2010 年后为转型与分化时期，安捷伦与是德科技拆分，由是德科技从事原有的电子测量业务，安捷伦专注于应用化学，医疗诊断业务。公司通过大量的并购获取跨行业的技术与影响力，2010 年收购 Varian，使得安捷伦正式进入生命科学邻域，2012 年收购丹麦癌症诊断公司 Dako，扩大了公司在生命科学领域的影响力，2016 年收购了英国的测试公司 MultiplicomN.V，2017 年收购了英国开发和制造拉曼光谱仪器的公司 Cobalt Light System, 2018 年收购了毛细管电泳分子公司Advanced Analytical Technologies，聚糖试剂生产商 ProZyme、韩国仪器分销商 Yong InScientific Co，2019 年收购创新生命科学仪器龙头 BioTek Instruments。通过分化与转型，安捷伦不断完善自己的产品矩阵，形成了生命科学应用（LSAG）、交叉实验室（ACG）、诊断学和基因学（DGG）三大业务集团。推出了数十种仪器与服务产品，其中安捷伦 ICP-MS 常年全球销量第一。
安捷伦收购历史
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安捷伦产品
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安捷伦 2022 年营业收入为 68.48 亿美元，同比增长 8.37%。公司 15 年后的大量并购维持公司业绩的稳定增长，2015-2022 年年均复合增速 5.09%，净利润 12.54 亿美元，同比增长 3.64%，净利率达 18.31%。安捷伦持续维持高投入研发，2020-2022年投入研发分别为 4.95 亿美元，4.41亿美元，4.67 亿美元，分别占当年营收比重 9.27%，6.98%，6.82%。此外对于新兴市场每年持续投入 3 亿美元资本开支。每年约 7 亿美元高研发支出，保证了安捷伦在下游各行业技术路线的商业化上保持的领先地位。
安捷伦业绩（百万美元）
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安捷伦研发开支与占收入比（百万美元）
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2022 年安捷伦各领域市场地位
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安捷伦业务收入主要来自三大板块：生命科学和应用市场、诊断和基因组学、CrossLab。其中CrossLab 达标了安捷伦集服务、耗材、和试验软件资源管理为一体的综合性解决方案。生命科学和应用市场为公司的主要业务，近三年的营收分别为 31.15 亿美元，36.63 亿美元，40.07 亿美元，占营收比为 58.34%、57.97%、58.51%，并且毛利率维持在较高水平，2020-2022 年生命科学和应用市场毛利率为59.20%，60.20%，60.20%。CrossLab 为安捷伦的第二大业务，2020 年-2022 年业务营收为 11.77 亿美元，13.60 亿美元，14.52 亿美元，毛利率为 52.2%，46.80%，47.60%。
安捷伦营收占比（百万美元）
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安捷伦主营业务毛利率
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安捷伦除了用高研发投入保障先进技术外，完善的销售网络搭建为公司成长提供了保障。根据公司报告，安捷伦在全球美洲、欧洲与亚太地区 100 多个国家和地区设置有分工厂与网点，设立了26 万个实验室，每年与客户或潜在客户互动超过 100 万次。凭借优秀的销售渠道，安捷伦成功地进入中国市场，在中国拥有两千多名员工，总部位于北京，在上海和杭州分别设有工厂和研发中心，2022 年在华营收 14.99 亿美元，是除美国外最大市场。
安捷伦 2022 年全球各地区收入贡献
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