正元地信：地下管网、智慧城市龙头企业，中国冶金地质总局公司控股股东

正元地理信息集团股份有限公司（简称“正元地信”，股票代码 688509）是由央企中国冶金地质总局控股管理的二级国有大型地理信息企业，主要包括测绘地理信息技术服务、地下管网安全运维保障技术服务和智慧城市建设运营服务三大业务，是国内较早开展测绘地理信息技术研究、开发与应用的高新技术企业。

公司前身山东正元 1999 年在济南设立，2013 年控股股东中国冶金地质总局所属的武汉科岛公司和河北天元公司整合进入山东正元，经整合后山东正元更名为正元有限，注册地和总部迁至北京。2018 年 12 月正元有限整体变更为股份公司。2021 年 7 月，公司正式在上交所科创板上市。

正元地信发展历程

资料来源：公司资料

实控人为国务院国资委。正元地信一直由中国冶金地质总局控制，正元有限于2001年引进职工股东并形成股权代持，2013年清退职工股并解除股权代持。中国冶金地质总局持有信正元地信50.03%股份，为公司控股股东，此外，宁波中地信持有公司9.58%股份，珠海凌沣投资（9.26%）、烟建集团（5.18%）、中信证券投资（3.88%）。公司共有15家子公司，包括8家全资子公司、6家控股子公司、1家控股孙公司，23家分公司。

公司股权结构

资料来源：公司资料

——公司主营业务包括测绘地理信息技术服务、地下管网安全运维保障技术服务和智慧城市建设运营服务。公司为国内大型的地理时空数据建设与应用服务商和智慧城市建设运营服务商，是高新技术企业。经过多年实践与创新发展，公司业务已由测绘、地下管线探测、地球物理探测的数据提供，向依托“陆海空地”四位一体的全空间地理时空数据应用和智慧城市建设运营延伸。

1、测绘地理信息技术服务。凭借在冶金地勘行业积累的经验，公司将测绘与地球物理勘探紧密结合并积极推进市场化运作，较早实现了地面数字化测绘。在此基础上。该业务交付成果为定制化的数据库、图件和软件。细分业务包括地面测绘、航测遥感、海洋测绘、地下测绘和地球物理探测。不仅可为自然资源管理、空间规划、城市建设、城市管理和铁路、交通、水利、环境、海洋、安全等行业供地理时空数据服务，也可为智慧城市基础设施建设提供有力的二三维地理时空数据支撑与保障服务。

2、地下管网安全运维保障技术服务。该业务是指利用测绘、地球物理、地理信息系统和智能监控、修复工艺等技术手段，为地下管网管理、运行维护供管线基础信息与专业信息获取、加工处理、病害处置与功能恢复的技术服务。公司是国内较早开展地下管线探测业务的企业，自主研发了一系列地下管线产品，涵盖地下管线数据采集、处理、更新、管理与共享等，实现了地下管线探测内外业一体化，具备了探测、数据库建立与信息系统等全业务运维服务能力。

公司在较早取得管道漏水检测、防腐层检测经验的基础上，综合运用管道检测评估与非开挖修复技术，构建起管道安全信息化与管道安全运维保障技术服务体系。公司地下管网安全运维保障技术服务交付成果为定制化的数据库、图件和定制化的软件及管网修复后的工程成果。细分业务包括管线探测、管线信息系统、管道检测及非开挖修复。可为管线管理机构、管线权属单位、企事业单位提供管线基础信息数据建设与管理、管线检测与健康评估、管道缺陷修复技术服务，提高地下管线管理和安全运维水平。

3、智慧城市建设运营服务。智慧城市建设运营产品与服务包括智慧城市整体解决方案、系统集成、工程施工、项目运维服务及定制软件五类细分业务。该业务将地理信息与物联网、互联网、大数据和云计算相融合，实现城市运营管理、公共安全、环境保护的数字化和智能化。公司自主研发了井盖智能报警器与监控预警数字化管理平台、供水、排水、燃气等专业管线智慧化管理平台，形成了以“四措并举”的智慧管网解决方案为代表的核心技术。公司还自主研发了智慧管廊、智慧市政设施、智慧城管、智慧园区等专项应用产品，智慧城市时空大数据与云平台，正元三维GIS平台Genius World和物联网统一接入管理平台等智慧城市基础设施平台。

除承担平台建设外，公司还提供后续运维服务，已建立起专业的运维团队，为客户供及时高效的运行维护、平台升级、技术咨询等服务，可为城市、园区、企业提供全空间地理时空数据建设与维护，通过融合、分析与挖掘基础地理空间数据与专题感知数据，实现地下管线、市政设施以及园区等的安全运行智能监控。

——2017-2020年，正元地信营业收入分别为16.05亿元、16.53亿元、19.36亿元、16.76亿元，CAGR-6.96%，2020年营收下降受疫情影响，项目停工时间较长，工程进度缓慢。利润方面：2018-2020年，归母净利从0.97亿元降至0.64亿元，CAGR-12.02%。

公司营收增长

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公司归母净利增长

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2020测绘地理信息技术服务业务营收、毛利占比分别为48.15%、44.3%，贡献力度最大，近年来占比逐渐收缩。公司发展定位为基础地理信息时空数据建设服务商和智慧城市建设运营服务商，未来将着力发展智慧城市建设运营业务。2020年度地下管网安全运维保障技术服务和智慧城市建设运营服务营收分别为28.16%、22.66%，毛利分别为28.79%、24.86%，未来有望获得高增长。

2020年地下管网板块业务营收占比28%

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业务来源集中于华东地区，2020年华东地区营业收入占比59%。公司有11家子公司，23家分公司位于华东区域，在市场开拓、生产组织等方面投入较大。此外，华东区域经济发达，地方政府在地理信息基础设施建设上的财政预算投入充足，为公司在华东地区开展业务创造了良好的市场环境。2018-2020年，公司来自于华东区域营业收入占比分别为51.08%、58.74%和59.20%，为公司最主要收入来源。