皖维高新：聚乙烯醇行业的国内领军企业，21年上半年业绩再创历史新高

发布时间：2021-10-20　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 1160　

——安徽皖维高新材料股份有限公司（原名：安徽省皖维化纤化工股份有限公司）是皖维集团有限责任公司的核心子公司，于 1996 年由原安徽省维尼纶厂（皖维集团公司前身）独家募集发起设立，于 1997 年 5 月在上海证券交易所上市，是一家深耕聚乙烯醇（PVA）行业的国内龙头公司，也是安徽省重要的化工、化纤、新材料联合制造企业。2006 年，公司完成股权分置改革，实现股票全流通。2012 年，其 PVA 膜分厂立项投建，是当时国内仅有的一条 PVA 光学薄膜生产线。2015 年，公司定增 20 亿打造当时全国最大的 PVA 生产基地。2016 年蒙维二期项目全面竣工，世界最大 PVA 生产基地建成。2017年，公司荣获“国家级高新技术企业”认证。2020 年 8 月，皖维集团十个新材料项目开工，总投资 28.3 亿。至此，公司已发展成为中国最大的聚乙烯醇生产企业、中国最大的高强高模聚乙烯醇纤维出口基地和安徽省最大的化工化纤建材联合企业。

公司历史沿革

资料来源：公司资料

公司以 PVA 产品为核心，延伸产业链，拓宽产业面，逐步建成化工、化纤、新材料、建材四大主业。公司主营产品包括 PVA、高强高模 PVA 纤维、PVA 水溶纤维、PVB 树脂、PVA 光学薄膜、醋酸乙烯、VAE 乳液、可再分散乳胶粉、聚酯切片、醋酸甲酯、利用电石渣生产的水泥熟料及环保水泥，以及其他 PVA 相关的衍生产品、中间产品和副产品等，是国内 PVA 及其衍生产业中品种齐全、研发能力强、技术与管理水平高的行业一流企业。其产品行销全国二十多个省、市、自治区，部分产品出口欧美等国；主导产品 PVA 和高强高模 PVA 纤维的产销量为国内第一。公司产品广泛应用于粘合剂、纺织浆料、造纸、薄膜、土壤改良剂、食品包装、建材、医药、制革、造纸、电子、环保等下游行业。

——截至2021年6月30日，公司前十大股东共持有7.1亿股，占总股本比例为36.94%，较2020年底增加了756万股。公司第一大股东安徽皖维集团有限责任公司直接持股5.92亿股，占总股本30.74%；公司实际控制人安徽省国资委通过100%控股皖维集团间接持有公司股份30.74%；其余股份较为分散。皖维高新旗下现有4家全资控股子公司，分别为安徽皖维花山新材料有限责任公司、广西皖维生物质科技有限公司、内蒙古蒙维科技有限公司、安徽皖维机械设备制造有限公司；皖维本部、广西皖维与内蒙古蒙维科技共同组成了公司三大PVA生产基地。

公司股权结构

资料来源：公司资料

——公司2021年上半年业绩再创历史新高，实现营收37.53亿元，同比增长39.38%；归属母公司净利润4.80亿元，同比增长126.69%。2020年实现营收70.54亿元，同比增长10.97%；归母净利润6.11亿元，同比增长58.77%。2019年公司实现营收63.56亿元，同比增长8.52%，归母净利润3.85亿元，同比增长195.90%。

公司营业收入增长

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公司归母净利润增长

资料来源：公司资料

公司覆盖化工、化纤、新材料、建材四大主业，主要产品包括PVA、水泥熟料、醋酸乙烯、VAE乳液、PVA超短纤（高强高模PVA纤维、PVA水溶纤维）、醋酸甲酯、可再分散乳胶粉、聚酯切片、PVB树脂、PVA光学膜及其它主营业务。分行业看，化工行业为公司核心收入来源，多年来收入占比稳定在73%左右；建材行业约占15%，2015-2019年逐年上升；化纤行业营收占比呈逐年下降趋势，2021年上半年占比6.31%。分产品看，2015-2021年PVA业务收入占总营收30%以上，保持稳定态势，是公司第一大盈利产品；水泥熟料次之，营收占比约为15%，近年来有上升趋势。2020年起，公司大力拓展高强高模PVA纤维产品国外市场，开拓PVA光学膜产品国内应用领域，毛利占比有所提高。

2015年-2021H1，公司销售毛利率维持在15%-24%之间，自2018年起保持稳中有升态势。在公司产品中，水泥熟料保持较高利润空间，毛利率稳定在35%以上，2021年上半年受建材行业整体影响有所下降。伴随2021年上半年PVA及其下游产品市占率进一步扩大，相关产品盈利能力显著增强，PVA、VAE乳液、醋酸乙烯等主产品毛利率同比有较大幅度提升，特别是PVA、醋酸乙烯产品的毛利率分别达36.11%/30.46%，同比提升16.60和35.11个百分点。