慧荣：稳固的合作伙伴关系、注重研发投入造就存储控制芯片市场领先地位

慧荣于1995 年成立于美国加州硅谷，2005年在美国 Nasdaq上市。在过去十年，慧荣的 NAND Flash主控芯片累积出货量超过60亿颗，全球销量第一。其产品涵盖 SSD、UFS、eMMC、闪存卡、U 盘主控芯片以及单芯片SSDs/eMMC/UFS等。慧荣注重与大厂协作，其控制芯片支持 Intel 、Micron 、 Samsung 、 SK Hynix 、 Toshiba及 Western Digital所生产的各式闪存（包括 64层、72层、96层3D TLC 及QLC产品）。慧荣客户遍及全球，包括所有 NAND Flash大厂、存储装置的模组厂、大型数据中心及其他OEM大厂。

凭借二十多年的技术积累，慧荣频频在 SSD 控制芯片领域发力

资料来源：公司资料

2018年慧荣总营收达到 5.3亿美元，同比增长10%。由于需求端的疲弱，eMMC 和UFS主控芯片同比下降10%，但 SSD控制芯片却逆增长30%，占全年营收比例的40% 。由于受季节性因素、 NAND 跌价等因素影响，2019Q1 慧荣营收同比下滑 23%，其中 SSD 控制芯片营收如预期持平。2019Q2 慧荣实现营收0.94亿美元，较 Q1上升 6%，其中SSD 控制芯片营收增长15%，在慧荣业务中扮演着越来越重要的角色。

慧荣2019Q2营收回升，预计3季度将持续增长

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慧荣成功的一大原因是与NAND 大厂建立起了稳固的合作伙伴关系。2018年慧荣 SSD 控制芯片营收的逆势增长很大程度上得益于此——来自NAND大厂伙伴的营收更较前一年增长近35%，2018 年第4季度来自3家NAND大厂的SSD营收与同比增长70% 。

慧荣成功的第二大原因是相对稳定且较高比例的研发支出。2014 至 2018年慧荣的研发支出占比稳定在 20%左右。

慧荣研发支出占比较高且相对稳定

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