东诚药业：肝素原料药起家，核医学已发展成为公司核心板块

东诚药业公司是2012 年上市的一家生化原料药企业，于1998 年成立，历经近20 年的积累和发展，公司作为国内生化原料药生产基地之一，同时逐渐发展制剂板块业务，后通过外延相继并购成都云克药业、上海益泰医药、东诚欣科、南京江原安迪科，完成公司从生化原料药到核药板块的布局。东诚药业现已发展成为一家覆盖生化原料药、中成药、化药、核药四大领域，融药品研发、生产、销售于一体的大型制药企业集团。

东诚药业各板块布局

资料来源：公司网站，立鼎产业研究中心

15 年以来公司不断通过外延收购进入核药领域，核医学平台日趋完善。东诚药业通过在核医药领域的战略布局和并购整合，先后拥有了以成都云克为代表的放射性药物生产平台，以上海益泰为代表的放射性药物研发平台，以上海欣科为代表的放射性药物即时标记与配送平台（核药房），以安迪科医药为代表的正电子药物生产与销售平台。东诚药业已成为国内为数不多的在核医药产业链的关键环节均具有完备资质和布局的制药企业。

公司近年业绩稳定增长，核药板块已成为公司的核心板块。公司从15 年介入核药领域以来，受益核药板块的稳定增长不断扩大，业绩持续稳定增长，并且随着17 年收购安迪科后，核药板块愈发完善，到18 年公司核药板块的毛利高速增长，并且占比不断提高，已经从15 年的8600 万元，提高到18 年的7.24 亿元，占比达到54%，已经成为公司的核心板块，而整体利润占比我们预估在70%以上。

公司近年业绩情况（百万元）

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心

公司各板块毛利情况（百万元）

资料来源：公司公告，立鼎产业研究中心