我国民办高等教育：市场规模持续提升，未来空间广阔

民办高等教育渗透率持续提升。民办高等教育在校生人数从2004 年71 万人增长到2016年的634 万人，CAGR 达到20%，占高等教育总体比例从5%提高至19%。随着国家政策的支持、资本的推动及民办教育品牌吸引力的增强，预计民办高等教育渗透率将持续提高，2021 年在校人数有望提升至800 万人，CAGR 为4.8%，届时渗透率将达24%。

中国高等教育在校生结构（万人）

资料来源：教育部，立鼎产业研究中心

民办高等教育中本科课程在校生占比最高，2012-2016 年本科及研究生课程（绝大部分为本科）在校生人数由340 万人增至390 万人，预计至2021 年将按4.2%的CAGR 增至480万人。同期，专科课程在校生人数由190 万人增至240 万人，CAGR 约6.0%，预计至2021年有望超过320 万人。

民办高等教育在校生总数（百万人）

资料来源：教育部，立鼎产业研究中心

行业市场规模持续扩张。根据弗若斯特沙利文报告，民办高等教育行业的总收入由2012年的696 亿元增至2016 年的954 亿元，CAGR 为8.2%，占高等教育行业总收益的约8.8%升至9.4%。预计未来将以CAGR 为7.8%的增速于2021 年增至1,390 亿元，行业市场空间广阔。

民办高等教育行业总收入

资料来源：教育部，立鼎产业研究中心

三方面因素创造未来民办高等教育海量空间：1）国家“十三五”毛入学率目标先行保证；2）适龄学生数逐渐回升；3）学费上涨空间较大。

1）国家“十三五”毛入学率目标先行保证：根据国务院颁布的教育行业十三五规划，2020年我国高等教育行业毛入学率目标为50%，而www.leadingir.com截至2016 年底高等教育毛入学率约43%，未来持续上升趋势得到政策先行保证。

2）短期长期适龄学生回升趋势明显：短期来看，自2016 年起我国普通高中、初中招生人数均转减为增，该部分学生群体恰好在未来5 年内将逐批成为高考参与者。长期来看，政府于2015 年颁布全面二胎政策后，高等教育适龄人口在未来将有更强支撑。高等教育毛入学率及适龄人口的增加，将导致中国高等教育行业需求端旺盛，同时给民办高教带来发展契机。

国家教育行业十三五规划发展目标

资料来源：教育部，立鼎产业研究中心

中国普通高中及初中招生人数（万人）

资料来源：立鼎产业研究中心

3）学费持续上涨，民办学费空间巨大：高等教育生均学费由2012 年的7,280 元增至2016 年的7,844 元，其中2016 年民办高教平均学费约11,447 元，明显高于公办学校的6,834元。

学费持续上涨，民办学费空间巨大

资料来源：立鼎产业研究中心

预计高等教育生均学费，（立鼎产业研究网）尤其是民办学费未来将继续上升，主要原因有：(i)中国经济持续发展，人均GDP及可支配收入不断增长；(ii)与不断增长的需求相比，优质公办及民办高等教育资源仍相对有限，头部公办及民办学校提价空间大；(iii)政府正逐渐对民办高等教育行业放宽若干限制，并给予更多自主权，包括其学费调价、招生及专业设置。

未来民办高等教育行业将具有以下发展趋势：行业整合加速、民办大学数量增加、人才培养紧密配合市场需求等。

民办高等教育行业发展趋势

资料来源：新华教育公司招股说明书，立鼎产业研究中心