方直科技：积极进行教育数字化转型，23年前三季度公司营收、利润双降
方直科技创建于1993年，最初服务于出版社、报社、印刷厂等。1995年，公司与人民教育出版社合作，完成人教社教材数字出版，在此期间积累了大量的教育资源。2011年，公司成为教育行业首家于深交所创业板上市的企业，2016年开始全面布局“互联网+教育”。根据公司2023年4月19日披露的投资者关系活动记录表，公司互联网线上用户超4000万,高峰日活跃用户达百万,日常日活跃用户约30万。
公司发展历程
资料来源：公司资料
2022年报显示，公司实际控制人黄元忠持股14.71%。主要股东黄晓峰/陈克让分别持股12.80%/10.44%，与实控人为一致行动人。2018年，公司成立全资控股子公司木愚科技，以布局AI行业，至今已有5年。另一100%子公司连邦信息主要负责“网络安全产品”代销，主要生产安全邮件系统、杀毒软件、数据库软件等。
方直科技权结构
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——公司深耕教育行业30年，以教育软件开发销售为核心，同时深入布局“人工智能+教育数字化”战略方向，不断开拓新的应用场景，不断深化人工智能、数字化与教育的融合。公司的主营业务覆盖教育应用软件的开发销售、技术开发服务，公司自主研发的人工智能虚拟数字人产品已开始应用于教育数字化领域。
方直科技产品服务
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（1）中小学教学
中小学教学业务领域，公司主要产品有学生及教师教材配套软件、数字化教育应用与服务。学生教材配套类的产品主要服务于学生自学，以达到培养学生学习兴趣与能力为目
标；教师教材配套类软件服务为教师进行教材辅助，以提高教师的教学质量及效率。目前，公司在中小学教材方面已与全国各大版本进行合作，并已发行不同版本的配套软件。传统的教育模式存在诸多限制，一方面，学生的性格、学习能力、兴趣等均有所差异，另一方面，教师的教学方式没法做到多方匹配。从学生的角度来说，千篇一律的教材内容及教学方式无法完全激发学生进一步学习探索的兴趣，课前初步知识点了解、课后知识点复习环节都略显枯燥。如何实现对学生自主学习核心素养的培养，将是新教育模式的重要攻关方向。从教师的角度来说，传统的教学模式是“一对多”模式，即一位教师对多个学生群体进行授课，在这种情况下，教师与学生的交互无法做到情感化、个性化，所作课件也存在高度同质化，趣味性不强。对学校及家长来说，双方结合管理培养需要结合行之有效的方式，更智慧、更高效的课后辅导及教务教学有助于学生成长。
对比传统的教育模式，公司新产品实现了学生、教师、家长、学校的多方协同。新产品在学生端实现了针对性教学，通过“角色扮演”进行人机对话，在激发出学生学习兴趣的基础上，通过对不同学生的个性匹配，以各类小游戏的形式实现知识与益智的有机结合，提高了学生学习的积极性与主动性。在教师端，新产品对教师的课件教材、课堂设计均实现优化，公司产品本身具备的素材库存储了各类素材，教师可针对不同的需求进行个性化教材定制，增强与不同学生之间的交互，使教学更具有特色，质量效率得到提升。家长与学校端，新产品可以同步构建学校的智慧化管理与家长的课后辅导。公司为学校提供智慧管理、智慧教学、智慧研训、智慧家校等子系统，通过底层平台整合，便于学校搭建智慧管理生态。家长的课后辅导也可以依据公司智能产品对学生上课表现的统计，进行针对性提高，降低无效工作的数量。
（2）智能教育
公司智能教育主要分为“教学课程”与“数字化实训”两部分。
教学课程端，公司采取 AI 课程系统，通过数字人物模型、数字场景、个性语音的结合，打造个性化教学服务，使教学课程的制作高效化的同时，能够符合不同师生的需求。AI数字化实训系统是基于人工智能、虚拟数字人等技术，以软硬一体的智能实训设备为主体，培养数字化技术人才，提供综合解决方案。
公司数字化智能产品针对个性化教学语音生成、教师模型智能生成、智能交互、实时渲染、AI 安全等方向，于 2018 年成立全资子公司“木愚科技”，不断探索“人工智能+教育”的新式教育模式。作为教育 IT 先行者，公司致力于打造行业知名 IP，目前已先后与广州市教育研究院、深圳职业技术学院等学院达成合作，着重打造行业标杆项目，在基于虚拟数字人的教学方式、平台技术方面均申请专利。
——2022 年公司实现营业收入 1.08 亿元，同比减少 3.32%，主要系公司子公司连邦信息代销的网络安全产品因受大环境影响业务缩减。利润端，公司实现归母净利润 0.23 亿元，同比增长 2.02%；扣非归母净利润 0.18 亿元，同比增长 11.17%，主要系 2021 年公司大幅增加研发投入。2020 及 2021 两年公司业绩波动较大，2020 年收入出现大幅上涨的原因主要系公司积极响应国家“停课不停学”的政策，为全国师生提供教学全场景应用服务，打造一体化在线教育。
2023年前三季度公司营业总收入6867.35万元，同比下降16.53%，归母净利润2708.09万元，同比下降2.03%。
方直科技营业收入及增速
资料来源：公司资料
方直科技归母净利润及增速
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公司通过较早的行业布局，目前已于教育行业内积累了较多的渠道合作资源，客户群较为稳定，为公司后续的市场开拓打下良好的基础。根据公司2023年4月19日披露的投资者关系活动记录表，目前，方直科技的业务市场已涉及30个省（直辖市），覆盖全国100多个城市，用户超过6700万人。
分业务营收上，方直金太阳教育软件是公司主要的收入来源，实现0.80亿元营收，占总营收比74.13%；技术研发及技术服务、其他业务分别实现营收0.16亿元、0.12亿元，分别占总营收比14.92%、10.95%。
分业务营收（亿元）
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盈利能力上，公司销售毛利率逐年提升，2022 年实现 73.4%销售毛利率，达到历史新高。净利率方面，公司 2021 年表现有所下滑，2022 年有所恢复，主要系 2021 年整体营收同比有所下滑
费用率方面，2022 年，公司销售、管理及财务费用率分别为23.42%、33.52%及-3.23%，较上年同比增长 7.63pct、1.66pct 及 2.88pct。销售费用因公司加大了产品渠道推广的力度而大幅提升，整体费用率总体维持稳定。
方直科技销售毛利率及净利率（%）
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