一致魔芋：聚焦魔芋亲水胶体，在魔芋食品、美妆材料、魔芋精粉等方面深度开发应用

一致魔芋聚焦于魔芋亲水胶体研发和生产。在美味健康食品、环保美妆材料、魔芋精粉等方面的深度研究开发应用，引领魔芋产业从传统小众食品成长为多元化高端消费品。

现拥有魔芋亲水胶体（魔芋粉）、魔芋食品、魔芋美妆工具3大产品类别，66个产品系列。三大产品系列中，魔芋粉的营收占比最大，占比超过85%，但是随着产品结构变化趋势为占比近年来有所下降；魔芋食品的营收增速最快，2019-2021年CAGR达到了62.30%。

魔芋粉的营收占比超过85%，但是逐年下降

来源：公司资料

魔芋食品2019-2021年营收CAGR达62.30%

来源：公司资料

在盈利表现上，营收占比最大的魔芋粉的毛利率 20%-28%，在 2022 年有明显上扬趋势。魔芋美妆用品的毛利率位于40%-50%。魔芋食品类产品的毛利率17%-18%，基本保持平稳。

魔芋美妆用品毛利率最高

来源：公司资料

——魔芋亲水胶体类产品为公司的主要营收来源，2021年的营收超过4.3亿，同比增长29.78%。

魔芋粉为公司的主要营收来源

来源：公司资料

产品类别细分中，魔芋亲水胶体类产品主要分为普通魔芋精粉、普通魔芋微粉、纯化魔芋精粉和纯化魔芋微粉。纯化魔芋微粉的销售占魔芋粉销售收入中占比最大，2021年的魔芋粉营收占比中为68.95%。

四种魔芋粉的粒度要求与葡甘聚糖纯度要求所有不同。公司基于魔芋胶的流变学性能、凝胶性能，通过分离、纯化、破壁、降解等创新性技术获得不同分子量、不同凝胶功能的各类魔芋粉，为国内外客户提供胶体应用解决方案和定制产品。

——公司魔芋食品类产品主要可以分为健康品、茶饮原料和清水食品三大类，主要包含魔芋素毛肚、魔芋膳食纤维、魔芋晶球等产品。

魔芋健康品主要可以分为魔芋爽等休闲零食、膳食纤维和魔芋代餐产品。

近年来，公司魔芋素毛肚零食产品的产销量逐年上升，是魔芋食品的销售主力，单位制造成本逐年下降，毛利率逐年上升；此外，公司自有品牌销售直接面向零售市场，企业市场渠道与定价策略选择更加灵活，因此议价能力较高。

魔芋素毛肚是以魔芋粉为主要原料制成的魔芋食品，由于魔芋素毛肚富含膳食纤维，具备高膳食纤维、低碳水化合物、低脂肪的健康属性。同时具有口味丰富、口感爽快等特点，深受广大消费者喜爱的休闲食品。

公司的魔芋膳食纤维产品具有热量低、饱腹感强、膳食纤维含量高等特点，可单独或与其他饮料共同冲泡饮用。目前该类别产品的产量较小，定价较高，毛利率也较高。

公司新品魔芋晶球产品主要用途为新式茶饮辅料，可以丰富奶茶、水果茶的层次与口感，市场反馈良好。2020年公司开始研发该产品，2021年正式对外销售，新品报价较高，毛利率较高。此外目前，根据招股书公司已取得“沪上阿姨”、“KOIThé”等知名茶饮品牌商魔芋晶球订单。

魔芋代餐与清水食品在生活节奏加快的背景下有较好前景。都市白领工作压力日益加大，营养结构失衡，上班族对轻食、预制菜和方便食品的需求量日益增长。魔芋清水食品如魔芋面、魔芋结、魔芋粉丝具有良好的口感，热量低，且能补充人体所需的膳食纤维，在轻食、预制菜与方便食品领域中广泛应用，未来魔芋食品将迎来更为广阔的市场空间。

此外，在魔芋食品的发展方面，公司正在研发的其他魔芋食品包括素鲍鱼、素海参等，公司技术骨干李磊还参与了《魔芋凝胶方便食品》、《魔芋休闲食品》等行业标准的起草。公司2023 年的募投项目中研发中心项目也计划围绕魔芋复配粉、魔芋特膳食品等多个课题进行研发。

——目前公司美妆用品的生产销售包括：魔芋海绵（非化妆品）、魔芋皂（非化妆品）的自主生产与销售；魔芋面膜（普通化妆品）、魔芋眼膜（普通化妆品）、魔芋唇膜（普通化妆品，仅销往境外）的委托生产与销售。

公司利用魔芋天然可降解纤维特性，完全自主开发了魔芋化妆绵产品，开发过程中克服了魔芋纤维易降解的问题。与同类产品相比，一致魔芋的魔芋棉产品更柔软、更致密。公司还自主开发了魔芋绵自动灌装设备，提升了生产效率。

魔芋绵在魔芋美妆用品的销售收入中占比较大，2020 年度公司魔芋美妆用品的销售收入与 2019 年度相比有所下降，主要是由于疫情影响使得公司魔芋绵销量有所下降。

此外，公司还使用魔芋制成蒟蒻凝胶底膜，具有轻薄透气，水润服帖的使用特点，随着皮肤的温度融化至皮肤肌底蕴含高分子葡甘露聚糖、神经酷胺、胶原蛋白搭配精华层层渗透，起到为皮肤保湿补水，光泽弹润的效果。

2019 年，公司进行开发研制了魔芋皂产品，技术总监李磊还参与起草并备案《魔芋皂》等产品的企业标准。在魔芋美妆的新产品与技术开发方面，公司 2023 年的募投项目中研发中心项目也计划将围绕魔芋软皂、魔芋美妆用品及魔芋洗浴液产品多个课题进行研发。