2015-2022年全球风电叶片领域的玻纤需求量增长及预测分析

玻纤为风电叶片的重要组成部分。玻纤在风电整机中主要集中使用于叶片，少量用于整流罩、发电机舱保护壳等部位。风电叶片目前主要采用玻璃纤维/碳纤维、轻木、树脂等材料复合而成。从叶片结构来看，玻璃纤维/碳纤维制成的拉挤板主要用于叶片主梁。发电机舱保护壳等部位使用的玻纤以手糊为主，用量较少。

风电叶片的主要材料构成

资料来源：GWBladeTeam

海风领域碳纤维正在对玻纤进行替代。传统叶片制造材料主要为玻璃纤维复合材料，而当叶片长度超过一定值后，全玻璃钢叶片重量较大，性能上也有较多不足，可能会出现共振问题、扭转问题等。随着海上风电大型化进程加快，120米以上叶片用玻纤或难以满足其性能要求，海上风电的碳纤维渗透率将迎来提升。但由于碳纤维价格较高，且玻纤性能可以充分满足陆上风电的要求，故玻纤复合材料仍将是风电叶片最主要的材料。

碳纤维对玻纤的替代影响有限。过去几年全球风电叶片领域的玻纤需求中枢从50万吨提升到90万吨，未来仍将跟随全球风电新增装机持续增长。但需要关注碳纤维对玻纤在叶片主梁领域的替代，假设到2025年国内陆风、国内海风、海外陆风、海外海风的碳纤维主梁渗透率分别为0%、50%、50%、75%，则全球整体碳纤维渗透率约27%，则2025年风电叶片领域的玻纤需求有望接近130万吨，碳纤维需求有望达7万吨。

全球风电叶片领域的玻纤需求预测

资料来源：Wind、长江证券

备注：1）2020-2022年国内风电新增容量采用吊装和并网的平均值；2）近年来1GW叶片消耗1万吨玻纤