超高压与特高压分接开关仍由海外厂商主导，国产替代加速推进

风光大基地建设如火如荼。2021年以来，我国积极推动三北地区风光大基地建设，一期装机容量约97GW项目已有序开工，二期455GW项目将持续推进落地。

风光大基地发电量需要通过超特高压电网进行大规模、远距离传输，相关工程建设加速，超特高压分接开关需求上行。特高压作为远距离、大容量、低损耗的输电方式，可有效解决区域电能不平衡问题，为风光大基地外送消纳提供通道。截止2021年底，我国已建成“14交18直”共32条特高压工程。国网提出在“十四五”期间全面建成华北、华东、华中和西南特高压网架。6月2日，国家电网对外发布了八项措施助力稳定经济大盘，提出尽早开工川渝主网架、张北—胜利、武汉—南昌、黄石特高压交流，金上—湖北、陇东—山东、宁夏—湖南、哈密—重庆特高压直流等8项特高压工程，开工一批500千伏及以下重点电网项目。

国家电网特高压在运及在建项目规划

来源：国家电网

国网经营区特高压项目累计输送电量

来源：国家电网

国网经营区累计变电（换流）容量

来源：国家电网

超高压与特高压分接开关仍由海外厂商主导，国产替代加速推进。尽管国内220kV及以下分接开关产品基本实现进口替代，但是在超/特高压领域，高端分接开关仍需大量进口。目前500kV及以上的超高压及特高压设备仍主要由外资厂商主导，尤其是特高压领域的变压器分接开关被德国MR、ABB等进口厂商所垄断。2021年公司特高压、超高压分接开关经过多年验证已实现挂网试运行，国产替代加速推进。

单条特高压交流线路至少对应14个分接开关，单条特高压直流线路至少对应56个分接开关，特高压建设提速下市场空间巨大。根据国家电网特高压项目招标情况梳理，特高压直流以2021年6月投运的雅中-江西项目为例，单站需要28台换流变，整个直流工程对应56个特高压分接开关需求。特高压交流以2021年末投运的南昌-长沙项目为例，单站需要7台主变压器，若建设2座特高压变电站，则对应14个特高压分接开关需求；而特高压交流工程可能会有多个落点，对应分接开关需求量将倍数级增长。

特高压交流与特高压直流单站主要设备拆分

来源：国网电子商务平台

根据《中国能源报》报道，“十四五”期间国网规划建设特高压线路“24交14直”（部分特高压交流项目应为变电站扩容项目）。我们保守估计每年新招标“2交2直”，则对应至少126个分接开关需求，假设单个分接开关平均价值50万元，对应年新增市场空间6300万元。若考虑特高压工程同步带动330kV-750kV超高压电网建设，则新增市场空间更大。