国内碱性一次电池需求有望保持一定增速，小型/微型电池应用场景将增加

一次电池传统需求比较刚性。锌锰电池又称干电池，是以二氧化锰为正极材料，锌为负极材料，通过氧化还原反应产生电流的一次电池。在尺寸大小、单体形状等方面均具有国内外通用标准，是国际标准化产品。由于具备价格便宜、安全可靠、使用方便、放电时间长、储存时间长，绿色环保等优点，锌锰电池已成为消费者日常生活中不可或缺的电子易耗品。

生活器具电子化，用电场景多元化，拓宽小型电池应用场景。锌锰电池可以作为移动照明灯具、遥控器、钟表、传统电动玩具、收音机、剃须刀等各类小型电器的配套电源，应用场景端聚集了大量的日常必需品，市场规模相对稳定。同时随着智能家居、物联网等技术的发展，新兴小型电子产品的兴起将为行业带来较大的增量空间。

物联网时代来临，微型电池需求广阔。随着技术发展，电池的应用场景不再仅限于传统家用电器，可穿戴、物联网的发展，也将带来相应的更广泛的小型、微型一次/二次消费电池的需求。根据 IoTAnalytics 统计数据显示，2021 年的物联网连接设备数有 122 亿台，到 2025 年将上升至 270 亿台，CAGR 超过 20%。物联电器因需支撑其高效的信息处理、传输和储存系统，用电设备更加复杂，对电池的微型化要求也更高。未来无处不在的物联需求，可能也意味着无处不在的微信电池/电源需求。

锌锰电池行业产业链示意图

资料来源：公开资料

我国锌锰电池出口数量

资料来源：海关总署

终端用电场景展望

注：右图红色方框为小型、微型电池应用场景

全球物联网连接设备数

资料来源：IoT Analytics

碱性电池性能更优，渗透率持续提升。锌锰电池主要分为碳性、碱性两类。相较于碳性电池，碱性电池单位质量电极的容量更高、内阻更低、放电电流更大，同等型号的碱性电池的容量和放电时间是碳性电池的3-8倍，而售价约1-2倍。而在环保方面，高性能碱性电池不含汞，可随生活垃圾处理，更加利于环保。在海外市场碱性电池基本占据绝对的主导地位，欧美市场碱电渗透率超过80%，日本甚至达到了90%以上。

而在国内市场碱电渗透率还有较大提升空间。2014年以来我国碳性电池出口量持续下滑，而碱性电池则在持续提升。2019年我国碱性电池市占率约51.55%，与海外市场相比还有较大提升空间。随着国内厂商碱性电池产能进一步释放，以及环保政策要求趋严（我国开始对碳性电池征收4%消费税），国内碱性电池渗透率有望继续提升。

碱性锌锰电池与碳性锌锰电池性能对比

资料来源：公开资料

我国碱性电池年出口量和出口额

资料来源：中国化学与物理电源行业协会

我国碳性电池年出口量和出口额

资料来源：中国化学与物理电源行业协会