中间体决定染料成本 染料龙头企业自建产能

芳烃（苯、萘、蒽醌等）以及无机化工品（盐酸、硫酸、纯碱等）为合成燃料的上游原料，而在合成反应流程中，需要经过芳烃——中间体——染料的过程，中间体在染料产业链中扮演着重要角色，搭建起基础化工品和精细化工品之间的桥梁 。制造分散染料所需中间体主要有苯二胺、还原物六 溴、 六氯等，制造活性染料所需中间体主要有对位酯H酸、 J酸等。

主要染料中间体生产工艺与三废情况

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心

对于染料生产企业而言，成本端染料中间体的价格将很大程度上决定企业染料的生产成本。根据浙江龙盛、闰土股份等上市公司公告，原材料占公司染料生产成本的比例接近80%，而中间体则是原材料的主要组成部分。由于中间体制备具备一定的技术门槛和环保门槛，行业易遭受安全事故或在环保压力下关停、整改，引发中间体阶段性、结构性的供给短缺，从而造成该中间体价格大幅波动，不利于染料生产企业的生产与成本控制。因此，大型染料生产企业纷纷向上延伸产业链，涉足染料中间体的生产制造。以2013-2015年经历暴涨暴跌的H酸为例（成交价一度涨至15万元／吨，2015年年底跌至成本价2.6万元／吨），卓创资讯数据显示，目前已有9家活性染料生产企业配备H酸产能，并足以满足自用。龙头企业通过对产业链上游的布局甚至整合，有效提升了企业对生产成本的控制能力，并进一步增强行业话语权：中小企业无力向上游拓展，只能沦为价格的被动接受者。

部分染料企业配套活性染料中间体一览

资料来源：公开资料，立鼎产业研究中心