2015-2022全球钾肥需求量增长、区域市场需求及龙头厂商Nutrien业绩表现

目前全球钾资源的分布很不均衡，集中度较高。加拿大、白俄罗斯和俄罗斯为全球储量最高的国家，其占比分别为 31.3%、21.3%、11.4%，合计约为全球钾盐资源总储量的64%，而我国储量占比为 10%，排名第四。目前海外前七大钾肥生产企业产能占比高达83%，公司钾肥产能全球排名第6。

全球钾肥产能（%）

资料来源：Nutrien公司年报

Nutrien作为全球最大的钾肥生产商，2022年毛利润增长显著，2022年Q2毛利润达612美元/吨。2022年因为俄乌冲突等因素，东欧供应减少，公司离岸销售量创下全年最高纪录。公司目前钾肥销量每季度都保持在300万吨左右，预计未来也将保持稳定。

Nutrien钾肥毛利显著上升并保持高位

资料来源：Nutrien公司年报

Nutrien钾肥销量保持稳定

资料来源：Nutrien公司年报

Nutrien年报披露2001-2021年全球钾肥需求的CAGR为2.8%，预计未来三年会稳步提升，2024年超过7千万吨。2022年Nutrien出口中国的钾肥占比为14%，相较于2021年的11%，同比提高3pct。中国钾肥2001-2021年需求的年增长率为4.8%，相较于其他国家需求更高。

全球钾肥需求年增长率为2.8%

资料来源：Nutrien 年报，IFA，CRU，Fertecon

中国钾肥需求年增长率为4.8%

资料来源：Nutrien 年报

Nutrien年报显示，2022年钾肥产量为1460万吨，2023年钾肥产能为1520万吨，而额定产能为2060万吨。Nutrien预测2023年全球钾肥发货量为6300万至6700万吨，仍低于2021年约7000万吨的历史高值。

Nutrien钾肥产能（单位：百万吨）

资料来源：Nutrien 年报