2022年Q2塔机租金指数继续下探，吨米利用率有望触底回升
2022年Q2塔机租金指数继续下探，吨米利用率有望触底回升。分品类看，尽管挖机在工程机械中份额居首，但在租赁方面，塔机较挖机的行业集中度更高，市场博弈更为充分，在反映真实需求的时效性上毫不逊色。2022年6月初庞源塔机租金指数周值为745点继续下探，创2016年784点以来的新低，年线为945点，仍位于1000点以下。租金指数背后的逻辑是吨米数，即每吨米每日对应的租金量，租金指数为1000点表示每100万价值量的设备，月租3.2万，对应吨位220吨。2022年5月塔机吨米利用率52.6%，疫情反复下连续第二个月下滑，显著低于过去三年同期超70%的水平。往后看，疫情渐消+稳增长逐步落地下吨米利用率有望触底回升，20%的巨大空间大概率会带动议价反转，租金指数磨底预期兑现在即。
塔机租金指数在1000点以下继续下探
来源：庞源租赁官网
2022年5月庞源租赁塔机吨米利用率52.6%
来源：庞源租赁官网
基建地产共同决定工程机械约七成的存量需求，其固定资产投资的持续下滑以及地产新开工面积连续两年的负增长令工程机械的新增需求大幅减少。2022年4月地产投资同比-1.9%、新开工面积同比-26.3%，数据均在底部徘徊，2021H2的过度纠偏需要时间消化。基建投资适度超前、形成实物工作量等要求下专项债发行提速，2022年1-5月累计新增发行约1.85万亿，较去年同期增加1.36万亿。4月底中财委第十一次会议强调全面加强基础设施建设、构建现代化基础设施体系，5月底“稳住大盘”工作会议贯彻稳经济33项一揽子措施，加快财政支出进度，确保2022年新增专项债于6月底前基本发行完毕、力争8月底前基本使用完毕，可见财政态度积极转变，目前地方政府项目储备及投资意愿也较乐观。
2022年4月基建/地产投资同比+6.5%/-1.9%
来源：Wind
2022年4月地产新开工面积同比-26.3%，连续第9个月负增
来源：Wind
