养殖规模化成为兽用生物制品行业核心增长动力

环保政策落地叠加非瘟影响，规模养殖场优势尽显。长期以来，我国生猪养殖行业以散养为主，规模化程度较低。近年来伴随相关环保监管政策落地，散养户退出明显。自 2018 年爆发非洲猪瘟疫情后，中小散养户的生物安全防控能力与规模化养殖场相比较弱，叠加资金断裂、种猪资源紧缺、支持政策倾向规模企业等因素，散养户加速从行业中退出，规模养殖场则得益于资金、人才、技术和品牌优势以及高效有保障的生物安全水平，迅速扩张产能，并补充了由于散户退出所造成的供给缺口，从行业中脱颖而出。

未来生猪养殖规模化或将加速推进，农业农村部表示，截至 2020 年第三季度，国内生猪养殖规模化程度已达 53%，2020 年前三季度 9 大头部企业出栏量占全国生猪出栏量 7.98%，国内生猪养殖正在加速向寡头集中。但目前国内生猪养殖行业集中度水平与发达国家还有很大差距，2019 年中国生猪出栏最大的温氏股份市占率为 3.4%左右，但美国生猪养殖排名第一的 Smithfield Foods 市场占有率高达 14.66%，国内生猪养殖行业尚存较大整合空间。政策方面，国务院发文提出 2025 年畜禽养殖规模化率达 70%以上、2030 年达 75%以上的目标，加之规模化程度加深对平抑猪周期、稳定猪价的作用，预计国内生猪养殖规模化进程将加速推进。

2019年中国、加拿大、美国生猪养殖CR5

资料来源：公开资料

养殖规模化带动猪用疫苗市场持续增量。由于规模养殖场发生疫病的风险系数与潜在损失更大，因此其疫病防护意识、养殖场生物安全水平的要求都明显高于普通散养户，在选择疫苗时，也更加注重疫苗的质量、兽药企业的信誉以及综合实力，体现在头均防疫费用上相比普通散养户要高出20-30%左右，而牧原股份、温氏股份等养殖龙头的药苗更是高达80元左右（其中疫苗费用约占一半），远高于全国头均防疫费用。未来伴随生猪养殖规模化率的提高，规模化养殖场不断扩繁带动优质市场苗渗透率持续提升，猪用疫苗市场空间广阔。

散户和规模场生猪头均防疫费用(元)

资料来源：wind

牧原和温氏头均防疫费用(元)

资料来源：wind