新能源汽车+造车新势力崛起，结构性变化带来整车物流业新机遇

——新能源汽车占比不断提升，长期趋势明确，2020年7月起销量同比增长。

长期看，全球汽车产业正朝着电动化、智能化、网联化的方向发展，新能源汽车长期发展前景明确。

从销量占比看，我国新能源汽车从2015 年占比 1.3%升至 2019 年 4.7%，2020 年 1-8 月占比 4%。

新能源车销量 7 月开始呈现增长。2019 年 7 月起，新能源汽车补贴政策退坡导致新能源汽车销量下滑明显，出现连续 12 个月的同比下降。此外受疫情影响，2020年一季度销量大幅下滑，同比下降 59.1%，但随着国内疫情影响的衰弱，新能源汽车销量逐步回升，月单月销量同比增长 23%，7是近 12 个月以来首次同比增速转正，月同比增长 28%，8单月 10.9 万辆创今年以来最高水平。

新能源汽车销量（万辆）

资料来源：中汽协

新能源汽车销量占比

资料来源：中汽协

——国内造车新势力崛起，为第三方汽车物流商带来新机遇

2015 年前后，国内新兴的互联网造车势力开始切入电动车领域，在经历了多轮融资后，伴随着代表性企业成功 IPO，2018 年左右逐步量产并交付。我们统计国内代表性造车新势力（蔚来、理想、威马、小鹏 4 家公司）销量占新能源汽车占比达到10%左右，7 月起合计单月销量过万台。

分析认为，新兴造车势力的崛起，或为第三方汽车物流服务商带来新机遇。

与传统主机厂相比，造车新势力起步时间短，对于零部件及上下游产业链绑定程度较浅，互联网轻资产运营思维下，更倾向于将非核心业务，如供应链服务、物流运输服务外包给独立且具备专业运营经验的第三方企业。随着国内消费者对新汽车品牌认可度的提升和交付量的提升，我们认为以长久为代表的专业第三方汽车物流商将获得新的机遇。

此外，2018 年 7 月特斯拉在国内工厂落地上海并与 2020 年初正式交付，6 月份单月销量即达到 14954 辆，创历史新高。

特斯拉累计销量（辆）

资料来源：乘联会

国内新势力汽车品牌累计销量（辆）

资料来源：乘联会

2020 年蔚来汽车交付量

资料来源：乘联会