电商SaaS为优质垂直SaaS赛道，高渗透率、低获客成本
SaaS行业龙头效应明显，国内细分赛道领军企业建立初步优势。美国的 SaaS 服务行业的成功经验催生了我国 SaaS 应用的快速发展。自 2014 年起，随着国内商业环境的改善及云计算理念的推广与普及，我国出现了一批在各细分领域具有一定市场影响力的新兴 SaaS 企业。此外，部分传统 IT 行业企业以及互联网巨头企业，也正在向 SaaS 领域进行转型和涉足。在 SaaS 行业产品迭代快速但部分赛道初期技术壁垒有限的情况下，先发优势所形成的渠道壁垒显得尤为重要。目前，SaaS 行业大部分细分赛道目前已基本形成了寡头垄断局面，行业龙头的存量和增量优势将更加明显。
我国 SaaS 行业细分领域的主要领军企业
资料来源：公开资料
我国级企业级SaaS市场空间广阔，零售电商型领域领跑行业垂直型SaaS 。2014年起，企业上云的趋势快速推动了国内 SaaS 行业的发展。根据艾瑞咨询发布的报告，我国SaaS市场规模增长迅速，2013-2018 年年均复合增长率达 46.07%，预计 2021 年 SaaS 市场将达到 654.20 亿元，未来空间广阔。其中，2018 年行业垂直型 SaaS 市场规模达 103.3 亿元，整体规模略小于业务垂直型SaaS，但年增长率更高，为 56.6%。垂直行业中，零售电商 SaaS 市场规模最大，约占行业垂直型 SaaS 的 26%。
我国企业级 SaaS 市场规模及增速
资料来源：艾瑞
中国行业垂直型 SaaS 细分市场结构
资料来源：艾瑞
电商SaaS行业根据目标客户规模、依托流量渠道不同大致分为四个子竞争市场，总体呈现有序的竞争格局。
1）专业电商平台中小型商家服务商：小光云科技（超级店长、快递助手等中小 SaaS产品）、美折、欢乐逛等商家面向淘宝、天猫、京东等专业电商平台上的中小商家，提供价格较低、功能较为简单的 SaaS 产品。这些服务商的用户规模庞大，一般采取入驻电商平台服务市场的线上销售方式。
2）社交电商平台中小型商家服务商：有赞、微盟、京东电商云三家服务商主要依托微信私域流量，通过小程序等方式为社交电商平台商户提供服务。其中，京东电商云属于互联网巨头涉足型服务商。这些服务商往往采用直销和分销相结合的方式，有赞的直销比重更高，微盟则以分销代理为主。
3）专业电商平台大型商家服务商：聚水潭、网店管家、管家婆、旺店 通以及光云科麦 技的快麦 ERP 面向淘系、京东、唯品会等专业电商平台的大型商家提供价格较高，功能较为复杂的电商 ERP 产品。大型商家客户的数量规模相对较少，且一般需通过线下直销的方式进行推广、咨询、实施等后续工作。
4）传统软件商云转型：管易云和电商通分别为金蝶和用友两大传统软件商在云转型时推出的电商 SaaS 产品，主要为淘系等平台上的中小商家提供服务。由于金蝶和用友的主赛道是通用型 SaaS，管易云和电商通在 SaaS 行业中增速不高。
电商 SaaS 行业竞争格局示意图
资料来源：各公司官网、年报、招股书等
电商行业日臻成熟， 具有较高付费渗透率。因其独有的互联网属性，电商行业较其他垂直行业对 SaaS 付费意愿较高，大中型商家的付费渗透率接近 100%。在我国电商行业日臻成熟的大环境下，电商交易平台的头部效应将愈发明晰，且愿意对电商服务付费的优质商家在行业中市场地位亦可获得较大提升。因此，未来网络购物流量将向以淘宝、天猫、京东、拼多多等付费意愿更前的大型电商平台集中，我国服务市场的付费渗透率仍有望进一步上升。
电子商务的高渗透率 助力低降低 SaaS 企业的获客成本。受益于社交电商、跨境电商、移动端购物快速发展，近年来我国电商平台的商家数量快速增长。根据亿邦动力网的报告，2018 年，阿里、京东、拼多多、微店四大主流电商平台活跃卖家数量达到 1196.47 万。除了线上付费宣传和线下推广直销等方式外，电商平台能够集聚大量电商商家的天然属性也使得电商 SaaS 产品能够获得大量零成本的自然流量，大大降低了电商SaaS 企业的获客成本，提升了电商 SaaS 行业的整体盈利水平。
