药品创新难度提升，产业链调整，生产外包趋势加强

经过了几十年的发展，药品历经几代产品的升级、替换，产品的应用效果获得了较大程度的提升和改善；然而随着基础问题的逐步解决，新的应用要求不断提升，产品的创新难度大幅增加，使得药品的研发效率不断下行，产品整体的生命周期有所延长。

全球医药龙头企业经过多年的发展积淀，具备了极强的领先优势，多数发展成为研、产、销一体化的生产格局，然而多年来发达国家的人工成本、环保成本大幅提升，生产环节的盈利能力持续减弱，为保证持续的资本回报，逐步进行产业链结构调整，生产外包趋势不断提升。

药品产品创新难度提升，生命周期延长

资料来源：公开资料

一方面，国际厂商通过产业转移，外包生产降低生产环节的投入，减少资本支出，从而可以将资金向产品回报更多的研发、渠道等环节转移；另一方面，将生产环节向低成本地区转移，厂商同步获取成本降低带来的利润回报，仍将持续获取收益，

凭借完善的产业链布局以及较强的成本优势，我国成为承接生产环节转移的主要国家。从全球主要国家的人工成本变化情况可以看到，在90 年代发达国家的人工成本就已经位于较高水平，经过20多年的变化，发达国家的人工成本快速提升，同中国的成本差距不断拉大，带动发达国家的生产成本压力大幅提升，我国的人工成本优势凸显；同时受益于多年来我国基础制造业的快速发展，我国已经形成了较为完备的产业链布局，具有较强的原材料和市场优势，可以说结合成本优势和产业链优势，我国已经成为承接国际药品生产环节转移的主要国家。

我国人工成本相对较低

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我国产业链布局较为完善

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