凯大催化：深耕贵金属催化剂领域，公司毛利率与净利率基本保持稳定

凯大催化成立于 2005 年，一直深耕贵金属材料及贵金属催化剂领域。主要从事贵金属催化剂材料的研发、生产和销售，同时也提供贵金属加工及失效金属催化材料回收服务。公司为国内主要的贵金属催化剂行业供应商之一，贵金属前驱体及贵金属催化剂产品性能优异，主要瞄准进口替代市场，可广泛应用于内燃机尾气净化、化工、氢能源等领域。

业务由医药不断开拓至化工、汽车尾气、氢能源等领域

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姚洪、林桂燕夫妇为控股股东与实际控制人。二人直接、间接控制22.63%股份，2022年5月16日，姚洪、林桂燕与仁旭投资、谭志伟、郑刚、沈强和唐向红签署《一致行动协议》，姚洪、林桂燕夫妇通过直接和间接持股及签署《一致行动协议》合计控制发行人33.20%的股份。创始人姚洪、林桂燕系国内恢复高考的第一代大学生，也是我国稀缺的贵金属催化材料复合型人才，在创立公司以前一直在研究院所从事贵金属科研工作，在贵金属催化材料、循环回收领域拥有 30 余年的行业经验积累。

姚洪、林桂燕夫妇为公司控股股东与实际控制人

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2015-2020 年公司营业收入持续保持快速增长，由 0.63 亿元增长至 22.74 亿元，期间 CAGR 达 104.8%；2021年公司与主要客户之一威孚环保停止业务合作，营收同比下降；2022 年受益于化工领域产品销售规模快速上涨营收恢复增长，全年实现收入 19.83 亿元，同比增长15.85%。

2022年实现营收19.83亿元，同比增长15.85%

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归母净利润随营收变动快速增长。2015-2020年公司归母净利润由 493.6 万元增长至 7180.75万元，期间 CAGR 达 70.8%；2021 年受营收下降影响归母净利润下跌；2022 年实现归母净利润 6796.27 万元，同比增长 9.2%。

2022年实现归母净利润6796.27万元，同比增长9.2%

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毛利率与净利率基本保持稳定。2020-2022年公司毛利率为4.92%、4.99%、4.86%，2020-2022年净利率为3.16%、3.64%、3.43%，均保持稳定态势。

2022年毛利率为4.86%

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2022年净利率为3.43%

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当前拥有贵金属前驱体产能33万吨，贵金属催化剂产能1万吨。从产能利用率看，当前处于较低水平，贵金属前驱体产能利用率下降，主要系近两年来，因自2020年11月起与威孚环保停止业务合作，应用于汽车尾气净化领域的贵金属产销量有所下降。2022年1-6月，贵金属催化剂产能利用率有所下降，主要系受疫情影响，客户铑原材料延迟到货，原定于上半年开展的铑催化剂受托加工业务顺延至下半年开展。

当前拥有贵金属前驱体产能33万吨，贵金属催化剂产能1万吨

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募投产能扩产1400万吨，包含氢能源催化剂5万吨。共有两项募投扩产项目，一是杭政工出31号地块工业厂房项目规划产能200万吨，包含氢能源催化剂产能5万吨。二是1200吨催化材料项目，涉及贵金属前驱体、铑催化剂及贵金属多相催化剂产品。

总规划扩产产能1400万吨，其中氢能源催化剂5万吨

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