中国巨石：公司是国内玻纤行业的龙头，电子纱/电子布产能处于领先水平

中国巨石公司是国内玻纤行业的龙头，根据公司资料，目前公司的国内市场占有率达到 35%左右。公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售，主要产品为玻璃纤维纱。近年来，公司通过新建生产线以及对生产线进行技术改造，产能规模不断扩大，截至 2020 年 3 月末，公司拥有 21 条玻璃纤维池窑拉丝生产线，设计产能合计为 185.1 万吨/年，主要分布在桐乡、成都、九江、埃及及美国五个生产基地，为世界最大的玻纤生产企业之一。

中国巨石主要玻纤产品情况

资料来源：公司资料

目前中国巨石拥有电子纱产能10.5 万吨，电子布产能 3.5 万吨，产能利用率均超过 100%。公司产能处于领先水平。中国巨石大规模的产能布局能够迎合市场需求的增长，保证公司的市场占有率处于较为优势的地位。

中国巨石主要生产基地及产能情况：万吨

资料来源：公司资料

公司主营产品构成以无碱玻璃纤维纱、电子纱和电子布和玻璃纤维制品为主，合计占比为 90%以上，主营业务收入逐年增长，2019年毛利率为 37%。2019 年，公司玻璃纤维及其制品业务合计实现营业收入为 993,858.05 万元， 2019 年营业收入的比例为 94.71%。占公司无碱玻璃纤维纱、电子纱和电子布和玻璃纤维制品占比分别达 79%、9%和 8%，玻纤及制品毛利率由 2018 年的 47%下降至 37%。

2019 年中国巨石主要产品占比情况

资料来源：公司资料

中国巨石玻纤及制品收入及毛利率情况

资料来源：公司资料

公司产品的产销率近三年及近一期呈波动态势，整体保持在良好水平，其中 2019 年电子布销量增长 129%至 33,404.79 千米。2017 年、2018 年及 2019 年，公司的销量同比进一步提升，综合产销率（不含电子纱及电子布）分别为 96.72%、93.24%、88.78%，产销量较往年有所下降，主要是由于行业周期性产能过剩，以及全球性经济下行压力加大，其中受影响最明显的就是公司上游汽车工业，因此 2019 年行业出现回落，受 2018 年产能集中增加的影响，供需矛盾显现，产大于销。截至 2020 年 3 月，公司综合产销率为 89.19%，与 2019 年大致持平。

中国巨石主要产品产销量情况表

资料来源：公司资料

18 万吨电子纱、10 亿米电子布产能储备充足，近期陆续投产。

中国巨石电子纱、电子布主要生产基地及产能情况：万吨

资料来源：公司资料