钢铁行业转型升级，老旧设备淘汰，有利于空分设备订单增长

从2016 年起，中国钢铁行业供给侧改革和去产能的浪潮席卷而来，政策面的利好因素扭转了行业趋势，奠定了近两年的钢铁牛市。首先是清理中频炉地条钢的影响。经测算，遭受打击的地条钢产线的高峰期年产量大概在7000-10000 万吨，这相当于 2016 年国家统计局粗钢产量的10%-12%，占比较高。其次是2017 年底采暖季期间，华北地区“2+26 城市”面临空前严峻的环保限产，2017 年11 月15 日-2018 年3 月15 日，唐山、邯郸等重点城市的高炉限产50%。

2018 年6 月，我国生铁产量6588 万吨，粗钢产量8020 万吨。2018年一季度，尽管唐山等地区面临空前的采暖季限产，使得1 至4 月生铁产量下降，但粗钢产量仍有所提高。从整体上看来，我国钢铁行业的供给弹性较大。

我国生铁和粗钢月均产量（万吨）及同比增速

资料来源：wind，立鼎产业研究中心

自2018 年5 月份以来，全国高炉周开工率维持在70%左右，相比于1至4 月64%左右的开工率有了大幅度提升。2018年4 月份开始，下游行业启动，用钢量显著增加，沪线螺周采购量持续提升，最高周采购量达到45371万吨。预计随着高炉开工率的恢复，2018 年下半年，我国钢铁行业的供给弹性将会得到进一步释放。

全国高炉周开工率（%）

资料来源：wind，立鼎产业研究中心

上海线螺周采购量（万吨）

资料来源：wind，立鼎产业研究中心

2017年钢铁行业供给侧改革的两大硬目标，显著地削减了钢铁行业的供给，支撑钢价上涨、提升钢企盈利，助推了钢铁板块的牛市行情。2017 年底，国内钢价已攀升至近六年以来的最高水平，钢企盈利也攀升至历史罕见高位水平。2017 年7 月至2018 年5 月，钢材综合价格指数稳定在100 以上，钢材库存量也有了大幅降低，钢铁行业有了明显好转，预计8 月份钢铁行业继续保持较好的势头，这为钢铁行业2018年下半年保持稳定的盈利打好了基础。（立鼎产业研究网）钢铁企业在较高盈利的状态下，为保障正常生产进行，增加设备投资及更新的意愿普遍较大，进而推动空分设备等上游需求。

钢材综合价格指数

资料来源：wind，立鼎产业研究中心

钢材库存（万吨）

资料来源：wind，立鼎产业研究中心

钢铁行业转型升级，老旧设备淘汰，有望增加空分设备业务。根据最新发布的钢铁工业行业“十三五”规划，到2020 年，粗钢产能达10 亿吨以下，产能利用率为80%，产业集中度(前10 家)为60%，钢铁智能制造示范试点为10 家。随着钢铁工业升级转型的推进，我国严厉打击污染较大中频炉。中频炉生产时不使用氧气，而其他炼钢方法都需要进行吹氧，当高新设备将代替老旧设备时，将会带来一定的空分设备订单。