华纬科技：深耕弹簧领域，国内悬架弹簧龙头，23年公司业绩继续高增

华纬科技公司深耕弹簧行业，专注于高端弹簧的研发、生产和销售。股份公司成立于2005年，在技术创新、工艺改进、生产管理、质量控制等方面积累了丰富的经验，产品包括悬架弹簧、制动弹簧、阀类及异形弹簧、稳定杆等，主要应用于汽车行业，并逐步拓展至轨道交通、工业机器人等领域。

公司发展历程

资料来源：公司资料

公司主要产品介绍

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截至2023年9月，实际控制人金雷直接持有公司16.88%股份，并通过珍珍投资、华玮控股、鼎晟投资间接持有公司34.75%股份，合计持有公司51.63%股份。公司有4家全资子公司和1家控股子公司，各子公司定位明确，能够产生较强的协同效应。

公司股权结构（截至2023年9月）

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各子公司职能与战略定位

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与知名车企及汽零供应商建立良好合作关系。公司已进入吉利、长城、比亚迪、红旗、长安、北汽、上汽、奇瑞、江淮、小鹏、威马、领克等主机厂供应体系，并与一汽东机工、瑞立集团、万都、万安科技、南阳淅减、采埃孚、瀚德、克诺尔、班迪克斯等汽零供应商开展合作。

深度绑定比亚迪，2022年比亚迪成为公司第一大客户。根据公司招股说明书，2022年前五大客户分别为比亚迪、吉利集团、一汽东机工、南阳淅减、长城汽车，销售占比分别为23.93%/13.44%/12.04%/9.67%/5.31%。公司前两大客户比亚迪与吉利位列2022年国内新能源汽车销量第一、第五位。根据公司2023年5月披露的投资者关系活动记录，目前比亚迪所需悬架弹簧的70%由公司供应。

公司前五大客户销售情况

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2019-2022年，公司营业务收入分别为4.15/5.29/7.18/8.90亿元，年复合增长率28.94%。悬架弹簧收入占比始终保持47%以上，2022年达到61.29%，是助力公司业绩增长的核心力量。2019-2022年，公司归母净利润分别实现0.45/0.73/0.62/1.13亿元，年复合增长率36.26%。

公司主营业务收入(分业务）增长情况

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公司归母净利润变化情况

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受主要原材料弹簧钢材价格上涨影响，2021年公司毛利率出现下滑较大，2022年以来原材料价格企稳恢复，2023年上半年公司毛利率回升至28.66%，净利率回升至12.84%。

公司毛利率、净利率变化情况

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2023年年度报告数据显示，2023年公司实现营业收入12.43亿元，同比增长39.63%；归母净利润1.64亿元，同比增长45.59%；扣非净利润1.55亿元，同比增长53.43%。分产品来看，2023年公司主营业务中，悬架弹簧收入7.52亿元，同比增长37.82%，占营业收入的60.50%；稳定杆收入2.64亿元，同比增长101.28%，占营业收入的21.26%；制动弹簧收入1.22亿元，同比下降5.59%，占营业收入的9.81%。