美亚柏科：电子数据取证、公共安全大数据行业领先企业，国务院国资委为实控人

发布时间：2024-01-10　　来源：立鼎产业研究网　点击量： 258　

厦门市美亚柏科信息股份有限公司（股票简称：美亚柏科，股票代码：300188）成立于1999年9月22日，是国投智能的控股子公司。经过二十余年的发展，美亚柏科已成为国内电子数据取证行业龙头和公共安全大数据领先企业、网络空间安全与社会治理领域国家队，是一家具备央企优势、创新活力的集团型企业。美亚柏科立足传统产业优势进一步布局战略新兴产业，将人工智能、大数据等技术优势拓展至智慧城市、网络安全、数字政务、企业数字化转型等新赛道，实现基石与新兴赛道资源的整合提升。在近年来公司每年研发投入占营业收入的比例均保持在15%以上，曾多次上榜中国软件百强企业，在“2021年创业板研发驱动力百强榜”中位列首位。

美亚柏科拥有自主技术内核，持续围绕“产品装备化，大数据智能化”，拓展四大产业务航道，公共安全大数据和电子数据取证是公司的两大基石业务，在此基础上拓展两大创新赛道。第一个创新赛道是新型智慧城市，公司基于多年在公共安全大数据的技术沉淀，逐步拓展到市域社会治理平台，并进一步构建新型智慧城市大脑，实现善政、兴业、惠民。第二个创新赛道是新网络空间安全，由事后“电子数据调查取证”延伸到“网络空间安全”事前事中事后全赛道，打造全面的网络空间安全防护体系。

美亚柏科发展历程

资料来源：公司资料

电子数据取证：公司是国内电子数据取证行业龙头企业，电子数据取证业务目前在过国内市场占有率超过50%，毛利率超过60%，具备全证据链取证装备体系、全产业链取证研发智能制造体系以及覆盖全行业的完整解决方案体系。产品涵盖数据采集、现场勘查、实验室取证分析等业务场景，持续围绕“技术、区域、行业”三个维度，技术维度从传统取证对象往新技术方向延伸，区域维度逐渐下沉地市、区县市场，行业维度不断拓展行政执法、政府部门及海外市场。公司深度参与电子数据取证国家级标准及行业标准的制定，持续深耕并引领行业从狭义取证往广义取证不断发展，在取证综合能力、系统建设、市场占有率等方面均处于行业领先。

公共安全大数据：公司依托多年在大数据领域积累的实战经验和技术优势，成为了超细分市场的领先者，覆盖全国超1/3的省份，产品毛利率约50%，以“乾坤”大数据操作系统（QKOS）为共性技术基座，实现数据处理和服务能力的组件化、模块化，持续深化网络空间安全大数据、智慧警务大数据、智慧安防大数据领域的战略布局，着力服务执法大数据智能化，助力打造社会治理典范，基于“乾坤”大数据操作系统（QKOS），公司在网络空间安全、智慧警务、智慧安防大数据领域已经形成熟、稳定、可靠的中台型、应用型、工具型以及装备型产品解决方案。

新型智慧城市：公司新型智慧城市业务开展、产品研发以及方案设计，依托国投产业战略投资为基础，探索出以科技、产业、资本优化配置的成熟商业模式；依托“乾坤”大数据操作系统（QKOS），形成以大数据智能化构筑城市大脑能力建设的完善技术体系，进一步赋能搭建一网统管、市域社会治理、智慧应急等一批优秀的智慧城市平台产品；依托国投智慧城市创新研究院、数字智能规划设计院等优秀智库，形成的行业解决方案覆盖顶规设计、大数据平台型产品和综合型系统集成。通过商务模式、顶层规划、产品体系的不断打磨优化，有效助推公司在智慧城市板块建设与运营项目落地。

新网络空间安全：公司作为网络空间安全与社会治理国家队，2020年正式启动新网络空间安全建设布局，以“数据安全”为核心，依托多年公共安全大数据的建设服务经验，进一步提炼形成可靠的数据安全治理技术。从建立数据安全管理体系、数据安全风险评估、安全策略规划、数据安全防护、数据安全运营等阶段提供系统而全面的产品、技术和服务保障，进一步构建新一代网络空间安全防护体系，业务领域从执法部门进一步延伸至政府及企业数据安全，并逐步深入企业数字化领域探索和建设。公司2022年正式成立“美亚智企”品牌，统筹整合公司面向企业侧业务资源，进一步支撑和推进集团企业数字化板块的战略落地，统一提供企业数字化综合解决方案。

公司发展规划

资料来源：公司资料

公司是国投智能的控股子公司，国投集团的重要投资企业，国务院国资委为公司实际控制人。2022年公司完成向特定对象发行股票并募集资金事项，公司控股股东国投智能直接持股比例由15.61%提升至21.08%，公司控股股东仍为国投智能，国务院国资委仍为公司实际控制人。

2019年公司战略引进国投集团的全资子公司国投智能科技有限公司，国投智能持有美亚柏科15.61%股权，国务院国资委成为公司实际控制人，通过国投集团及国投智能有效链接、资源赋能和整合，形成完整、高效的资源生态系统，实现在数据经济领域的共同发展。2022年，公司与国投集团及国投智能协同发展、融合发展，相互赋能作用在加强。一是资本赋能，国投智能6.8亿元定向增资美亚柏科，持股比例上升至21.08%。实现稳定控制；二是运营赋能，双方共同谋划“8848+”的战略赋能、实施“双向挂职交流”联合开展“青干班”的人才赋能；三是研发赋能，国投智能-美亚柏科网络安全联合实验室成立，并推出阶段性成果。

国投入主后，公司多个合同单体订单突破了1亿元，承接了多个国家部委核心的大数据平台示范项目，获得了核心网络安全资质。在获得国投资源倾斜的同时，美亚柏科还与国投智能联合设立国投智能-美亚柏科网络安全联合实验室，与国投智能、电子院共同成立国投智慧城市创新研究院等，并与国家信息中心、数字中国研究院等国家级单位深度合作。

公司以国投集团和国投智能战略规划为指引，以服务国家数字中国、网络强国战略为己任，致力于成为国投智能数字经济产业布局的重要支撑，打造网络空间安全与社会治理的头部企业，建设世界一流大数据企业。在国投智能的指导下，公司制定了《美亚柏科“十四五”发展规划》，提出在“十四五”末期公司要实现“建设成为国内一流的网络空间安全与社会治理领域的国家队，初步建成世界一流大数据企业”的发展目标。依托多年服务各级公检法司、政府机关及企事业单位的经验，充分发挥人工智能、大数据等核心技术优势，持续巩固基石赛道深耕发展，积极培育创新赛道，力争成为全球电子数据取证领域领航者、公共安全大数据与新型智慧城市建设运营领域领跑者、新网络空间安全领域领先者。

公司股权结构及控股子公司

资料来源：公司资料

2022年公司实现营业总收入22.8亿元，较上年同期下降10.08%；实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比下降52.41%。主要是受宏观经济影响，部分商机订单延后，在手订单实施和项目交付验收部分延缓。同时公司持续培育新网络空间安全、新型智慧城市等新赛道，加大在大数据智能化、数据安全及新型智慧城市等领域创新研发及市场拓展投入。

公司营收与归母净利润

资料来源：公司资料

2018年~2022年公司销售毛利率维持在55%左右，销售净利率则保持在15%左右，但2022年销售净利率下滑至7.52%，-5.73pct，主要系宏观经济环境和部分产品毛利率下滑导致（公共安全大数据毛利率同比-10.17pct，新型智慧城市毛利率-9.21pct）。

公司销售毛利率与净利率

资料来源：公司资料

公司主营业务分别由公共安全大数据和电子数据取证两大基石业务和新型智慧城务市与新网络空间安全两大新兴赛道业务构成。两大基石业务2022年营收合计占比77.33%，是公司主要营收来源，其中公共安全大数据业务占比41.14%，电子数据取证业务占比36.19%。公共安全大数据产品营业收入较比去年同期下降6.26%，主要是受宏观市场环境影响，客户预算减少及项目延期验收确认所致；电子数据取证产品的营业收入较比去年减少27.50%，是由于宏观市场环境等原因影响客户预算减少所致。务两大新兴业务2022年营收合计占比达22.68%，新网络空间安全产品的营业收入较比去年同期减少15.68%，是由于宏观市场环境等原因导致部分项目延后验收确认所致；新型智慧城市产品的营业收入较比去年同期增长135.77%，主要是公司积极拓展业务机会，在数个城市落地智慧城市业务。从毛利率角度看公共安全大数据和新型智慧城市业务降幅较大，其中公共安全大数据-10.17pct，新型智慧城市业务-9.21pct；电子数据取证同比+1.67pct，新网络空间安全同比+5.5pct。