蔚蓝生物：生物制造领域领先企业，业务涉及酶制剂、微生态制剂和动物保健三大板块

蔚蓝生物成立于 2005 年，总部位于山东青岛，是一家专注于生物科技产品的研发、生产和销售的生物科技企业。公司主营业务涉及酶制剂、微生态制剂和动物保健三大板块，酶制剂产品主要包括饲料酶、工业酶、食品酶和生物催化用酶等；微生态制剂产品主要包括畜禽微生态、水产微生态、植物微生态、食品益生菌、环境微生物等；动物保健品主要涵盖生物制品、中兽药和兽用化药等。公司产品广泛应用于农牧、食品、洗涤、纺织、健康、环保等多个产业。目前公司在国内酶制剂行业处于领先地位，也是国内较早进入微生态领域的企业。

蔚蓝生物发展历程

来源：公司资料

公司主要业务产品

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公司主要收入来自酶制剂、微生态和动物保健品的销售。2022年，三大业务收入在总营收的占比分别为37.16%、26.36%和22.13%，合计占总营收比重的85.65%。同年实现主营业务毛利润4.81亿元，其中酶制剂产品贡献最高，销售毛利润占比达46.17%；微生态贡献毛利1.02亿元，占比21.21%；动物保健贡献毛利1.25亿元，占比26.04%。

2022年主营业务营收结构

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据公司2023年一季报显示，截至2023Q1公司控股股东为青岛康地恩实业有限公司，持股比例达 44.53%；公司实际控制人为黄炳亮和张效成，二人通过控股青岛康地恩实业有限公司、西藏思壮投资咨询有限公司和西藏善诚投资咨询有限公司的方式，间接控制公司股权合计 58.61%。

公司股权结构稳定（截至2023Q1）

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政策扶持和需求增长是酶制剂业务发展的强大驱动力。“禁抗”政策和“双碳”目标的不断推进，打开了酶制剂业务的发展空间，同时由于酶制剂在提高饲料转换效率、降低能耗和减少污染等方面发挥的作用，拉动了酶制剂产品需求的增长。根据公司招股说明书和年报披露的营收数据，2015 年公司酶制剂营业收入为 2.23亿元，占比30.07%，至2022年酶制剂业务营收增至4.22亿元左右，占比达37.16%，公司酶制剂业务营收占比较大，并且呈现出上升的趋势，2015-2022 年复合增速达9.50%，处于快速发展阶段，未来仍有较大提升空间。

主营业务营收占比变动情况

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酶制剂业务营收增速较快

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