2023年我国纯碱行业供给分析：行业格局仍较为分散，低效产能或将加速退出

纯碱作为高耗能行业，其产能的新建和扩建受到严格政策约束。2010 年工信部发布《纯碱行业准入条件》，行业准入门槛大幅提高，根据中国纯碱工业协会的统计，2015 年起我国纯碱产能几乎无新增。2020 年 6 月，《准入条件》废除，但行业新增产能项目仍需发改委的严格审批，环保及能耗指标约束增强。2021 年 3 月，内蒙古在《关于确保完成“十四五”能耗双控目标若干保障措施》中明确指出，不再审批纯碱行业新增产能项目，确有必要建设的，须在区内实施产能和能耗减量置换。目前除天然碱之外，全国范围内的纯碱产能新增基本均需通过存量或减量置换施行。

纯碱行业相关政策汇总

资料来源：政府网站

节能降碳转型加快，行业低效产能有望加速退出。目前纯碱行业用能主要存在原料结构有待优化、节能装备有待更新、余热利用不足等问题，节能降碳改造升级潜力较大。根据国家发改委《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，2020年我国纯碱行业能效优于标杆水平的产能约占36%，能效低于基准水平的产能约占10%，至2025年基准水平以下产能需实现基本清零。2020年我国纯碱行业产能约3142万吨，意味着2025年前纯碱行业超310万吨产能面临退出风险。根据百川盈孚统计，2022年我国纯碱行业有效产能3120万吨，同比减少约3.4%。

国内纯碱产能增速已放缓（万吨）

资料来源：百川盈孚

2025年能效基准水平以下产能将实现清零

资料来源：国家发改委

从产能分布来看，截至2022年末，我国纯碱行业CR3约35%，CR5约50%，行业整体仍较为分散，100万吨级别以下的产能占比近30%。中小产能在装置经济性、环保性上均有明显劣势，随着后续双碳政策的考核趋严，行业内低效产能或将加速退出。

2022国内纯碱生产企业产能分布

资料来源：百川盈孚